太龙药业（600222）2025年中报简析：净利润同比下降27.32%_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期太龙药业（600222）发布2025年中报。根据财报显示，太龙药业净利润同比下降27.32%。截至本报告期末，公司营业总收入7.62亿元，同比下降17.77%，归母净利润1934.66万元，同比下降27.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.39亿元，同比上升2.57%，第二季度归母净利润1781.6万元，同比上升232.43%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.69%，同比减12.3%，净利率2.96%，同比增5.6%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元，三费占营收比18.87%，同比减4.14%，每股净资产2.79元，同比增3.12%，每股经营性现金流-0.19元，同比减21.46%，每股收益0.04元，同比减26.62%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

货币资金变动幅度为35.32%,原因:赎回银行理财产品。
交易性金融资产变动幅度为-97.25%,原因:赎回银行理财产品。
应收票据变动幅度为-61.44%,原因:票据到期解付。
存货变动幅度为29.48%,原因:原材料及产成品库存按计划增加。
使用权资产变动幅度为83.77%,原因:房屋租赁合同到期，重新签订。
应付票据变动幅度为96.97%,原因:票据结算量变化。
应付账款变动幅度为-36.4%,原因:为降低采购成本，调整付款周期。
合同负债变动幅度为-42.79%,原因:期初预收货款于报告期履约。
其他应付款变动幅度为-13.42%,原因:偿还控股股东财务支持款。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-61.8%,原因:偿还到期借款。
长期借款变动幅度为10665.41%,原因:借款到期偿还后续贷。
长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:重分类至一年内到期的非流动负债。
租赁负债变动幅度为57.49%,原因:房屋租赁合同到期，重新签订。
营业收入变动幅度为-17.77%,原因:公司主要产品参加全国中成药集采中选，因各省份执标进度不一，销售尚未全面覆盖，导致销售发货有所下降。
营业成本变动幅度为-13.81%,原因:随着销售收入的下降而下降。
销售费用变动幅度为-32.81%,原因:公司调整销售体系，优化营销策略，降本增效。
管理费用变动幅度为-12.96%,原因:公司持续强化精益化管理。
财务费用变动幅度为-5.41%,原因:调整融资结构，利息支出下降。
研发费用变动幅度为-56.93%,原因:研发项目所处阶段不同、费用投入不同，同时强化研发项目立项评估，聚焦研发资源。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-21.46%,原因:报告期收入下降，销售商品、提供劳务收到现金下降；为降低采购成本，调整原材料付款周期。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-5.06%,原因:报告期赎回理财产品以及收到投资分配款。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-9.11%,原因:报告期融资净增加额较上年同期略有下降。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为4.29%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2018年的ROIC为-2.48%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：