厦门象屿（600057）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期厦门象屿（600057）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2039.48亿元，同比上升0.23%，归母净利润10.32亿元，同比上升32.48%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1068.13亿元，同比上升7.99%，第二季度归母净利润5.23亿元，同比上升40.83%。本报告期厦门象屿公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1286.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.68%，同比减18.97%，净利率0.62%，同比增11.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计23.6亿元，三费占营收比1.16%，同比减15.71%，每股净资产5.89元，同比增2.9%，每股经营性现金流-1.06元，同比增76.97%，每股收益0.31元，同比增10.71%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.31%，资本回报率不强。去年的净利率为0.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.89%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为4.31%，投资回报一般。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司预估股息率4.46%。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.51%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.88%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.91%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1286.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.54亿元，每股收益均值在0.66元。

持有厦门象屿最多的基金为嘉实物流产业股票A，目前规模为3.45亿元，最新净值2.436（8月27日），较上一交易日下跌1.42%，近一年上涨26.39%。该基金现任基金经理为肖觅。

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