爱美客：坚持持续稳定的分红政策

证券之星消息，爱美客(300896)08月27日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。

投资者：收购与分红的资金矛盾：公司近期斥资1.9亿美元（约13.86亿元人民币）收购韩国REGEN公司，产生高额商誉。为何一方面需要资金进行高溢价收购，另一方面又将巨额现金用于分红？这是否意味着公司资金管理存在重大矛盾，或分红决策完全服务于大股东而非公司战略？
爱美客董秘：尊敬的投资者您好。作为一家致力于长期稳健发展的上市公司，公司始终重视股东回报，坚持持续稳定的分红政策，旨在以实际行动回馈广大股东的信任与支持。公司在引进海外先进技术、开展海外临床试验与注册、拓展海外市场等方面持续探索。收购韩国REGEN公司不仅将国外先进的产品、技术与服务引入国内，同时可以利用REGEN公司丰富的市场经验和渠道实现产品出海。公司通过收购项目获取产品和技术，缩短自主研发的时间成本，加速产品迭代升级，从而不断提升公司的核心竞争力。感谢您的关注。

投资者：1. 竞争应对：华熙生物“润致·格格”等竞品正侵蚀“嗨体”的市场份额，“濡白天使”也面临“少女针”等产品的价格战（终端价已从1.28万元/支降至8800元）。公司有何具体、有效的策略来应对这种激烈的市场竞争？是否意味着过去依赖单一爆品的增长模式已经失效？
爱美客董秘：尊敬的投资者您好，公司在经营过程中始终秉持稳健发展的理念，通过提升产品性能、产品差异化、服务水平和品牌影响力来提高市场竞争能力，从长远看更有利于公司的可持续发展。感谢您的关注。

投资者：公司斥资1.9亿美元收购韩国REGEN公司85%股权，导致商誉从期初的2.78亿元激增至15.94亿元。若REGEN业绩不及预期，商誉减值将直接吞噬利润（若其净利润下滑20%，可能计提超2.6亿元减值，相当于上半年净利润的1/3）。1. 估值合理性：REGEN在2024年前9个月营收仅7223万元，净利润2950万元，但收购市盈率高达55倍。公司为何愿意以如此高的溢价进行收购？这笔交易是否值得？
爱美客董秘：尊敬的投资者您好，公司的生产经营既要立足于当下，又要关注长期可持续发展。从长期看，公司对再生材料产品线的布局和整合，适时提出国际化战略，全面提升核心竞争力，是符合公司和广大股东长远利益的。感谢您的关注。

投资者：关于财务健康与运营效率1. 应收账款风险：截至2025年6月底，公司应收账款达2.13亿元，较去年底增长26.79%，创历史新高。这是否强烈暗示下游医美机构客户回款能力恶化，资金压力正向上游传导？公司采取了哪些措施来加强应收账款管理，防范坏账风险2. 存货创新高：存货账面价值同比增长42.69%，达8234.79万元，同样创下近十年新高。这是否意味着产品出现了滞销迹象？公司如何应对存货跌价风险
爱美客董秘：尊敬的投资者您好，公司应收账款期末余额为2.1亿元，报告期周转天数约为26天，周转情况仍在正常水平；存货账面价值增加，主要因本报告期合并范围增长所致。感谢您的关注。

投资者：公司是否在隐瞒巨雷？代理权纠纷的终极代价：REGEN与江苏吴中的仲裁案（标的16亿），公司最初公告称“对其经营无重大不利影响”。但若仲裁败诉，巨额赔偿将直接由爱美客（作为控股股东）承担。这是否构成了可能致命的或有负债？公司为何在风险揭示上如此轻描淡写，是否涉嫌信息披露违规？
爱美客董秘：尊敬的投资者您好，本次仲裁事项尚未开庭审理，针对本次仲裁事项，公司和REGEN公司高度重视，REGEN公司已聘请专业律师团队积极应诉。REGEN公司将按照《仲裁通知》规定的时间内向深圳国际仲裁院提交答辩和反请求，积极通过法律程序维护公司及全体股东尤其是中小股东的合法权益。公司将密切关注案件后续进展，并根据案件进展情况及时履行信息披露义务，感谢您的关注。

投资者：数据真实性：有市场分析指出，公司靓丽的“市占率第一”数据，与下游众多医美机构客流量下滑、频繁降价促销的现状严重背离。请解释，公司报告的收入数据是否真实反映了终端市场的实际消费情况？是否存在向渠道过度压货以粉饰季度报表的行为？
爱美客董秘：尊敬的投资者您好，作为一家负责任的上市公司，公司始终真实、准确、完整、及时、公平的履行信息披露义务。公司披露的财务数据真实合规，不存在虚假情况。感谢您的关注。

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