致远新能（300985）2025年中报：营收微增但利润大幅下滑，现金流和债务状况需关注

近期致远新能（300985）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

致远新能（300985）于2025年发布了其中报。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为8.15亿元，同比上升1.09%；归母净利润为2977.26万元，同比下降54.83%；扣非净利润为1973.2万元，同比下降66.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为3.91亿元，同比上升2.19%；第二季度归母净利润为744.75万元，同比下降83.26%；第二季度扣非净利润为783.82万元，同比下降79.56%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：14.98%，同比减少28.58%
• 净利率：3.64%，同比减少55.39%
• 营业成本：受销量及销售价格影响，石墨化锂电池负极材料项目营业收入比同期增加；自2024年12月6日起执行新的会计准则，2025年上半年营业成本比上年同期增加1706.05万元

费用控制

• 三费占营收比：7.08%，同比减少20.93%
• 销售费用：因执行新的会计准则，2025年上半年营业成本比上年同期减少销售费用1706.05万元
• 财务费用：因银行贷款金额增加，财务费用同比增加66.95%

现金流与债务

• 每股经营性现金流：-1.02元，同比增加57.13%
• 货币资金：1.7亿元，同比减少9.47%
• 有息负债：10.6亿元，同比增加29.90%
• 应收账款：4.71亿元，同比增加6.10%，占最新年报营业总收入比达40.93%

主营收入构成

• 车载LNG供气系统：5.99亿元，占主营收入73.42%，毛利率21.17%
• 锂电池负极材料石墨化：9193.62万元，占主营收入11.28%，毛利率-21.53%
• 增碳剂：6708.27万元，占主营收入8.23%，毛利率8.89%
• 低温储罐：4654.56万元，占主营收入5.71%，毛利率20.23%
• 其他主营业务：997.46万元，占主营收入1.22%，毛利率-2.83%

经营情况评述

公司持续致力于新能源高端装备制造和锂电池负极材料石墨化加工两大领域。尽管营业收入微增1.09%，但归母净利润和扣非净利润分别下降54.83%和66.77%，主要原因是毛利率下降、财务费用增加以及应收账款增加。此外，经营活动产生的现金流量净额虽有所改善，但仍为负值，且有息负债大幅增加，现金流和债务状况需引起重视。

发展前景

公司在车载LNG供气系统、LNG动力船燃料系统和锂电池负极材料石墨化加工等领域具有一定的市场地位和技术优势。然而，面对新能源重卡的快速崛起和负极材料行业的产能过剩，公司需要进一步优化成本结构，提高盈利能力，并加强现金流管理和债务控制，以应对未来的市场挑战。

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