汇创达（300909）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，应收账款高企需关注

近期汇创达（300909）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

汇创达（300909）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为6.97亿元，同比上升7.93%。然而，归母净利润为3220.76万元，同比下降26.32%；扣非净利润为3173.35万元，同比下降18.79%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.04亿元，同比上升12.76%，但归母净利润为2695.68万元，同比下降12.75%。

毛利率与净利率

公司毛利率为26.86%，同比增加1.82%，表明公司在成本控制方面有所改善。然而，净利率仅为4.15%，同比减少38.01%，显示出公司在利润转化方面遇到了挑战。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为9343.05万元，三费占营收比为13.41%，同比增加19.18%。财务费用大幅增加646.92%，主要原因是公司美元、港币等外币汇率变动及房屋租赁使用权资产的利息。

应收账款与现金流

公司应收账款为4.49亿元，同比增加26.26%，且当期应收账款占最新年报归母净利润比高达445.19%，显示出公司在应收账款管理方面存在较大风险。每股经营性现金流为0.24元，同比减少83.66%，表明公司经营活动产生的现金流量净额大幅下降。

主营业务表现

从主营业务构成来看，信号传输元器件及组件实现销售收入3.34亿元，占主营收入的47.97%，毛利率为29.29%；导光结构件及组件实现销售收入1.77亿元，占主营收入的25.45%，毛利率为35.82%；新能源结构组件实现销售收入2628.87万元，占主营收入的3.77%，毛利率为5.92%。公司新增光学膜片业务板块，报告期内实现销售收入9111.3万元，占主营收入的13.08%，毛利率为18.13%。

行业与市场地位

汇创达主要所处行业包括背光模组行业、信号传输元器件及组件行业和动力电池及储能电池系统用CCS及FPC模组行业。公司在导光结构件及组件、信号传输元器件及组件领域积累了众多知名客户，如联想、戴尔、惠普、华硕、三星等电脑品牌，以及华为、荣耀、小米、传音控股、OPPO、VIVO、三星等手机厂商。在新能源领域，公司与比亚迪、开沃汽车等企业建立了稳定合作关系。

总结

总体而言，汇创达2025年中报显示公司在营收方面有所增长，但在利润方面出现了明显下滑。应收账款高企和现金流紧张是当前需要重点关注的问题。公司应加强应收账款管理和现金流控制，以确保未来的可持续发展。

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