赛轮轮胎（601058）2025年中报：营收增长但利润下滑，需关注应收账款和债务状况

近期赛轮轮胎（601058）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收增长但利润下滑

赛轮轮胎（601058）2025年中报显示，公司营业总收入达到175.87亿元，同比上升16.05%。然而，归母净利润为18.31亿元，同比下降14.9%；扣非净利润为18.25亿元，同比下降11.06%。这表明公司在营收增长的同时，盈利能力有所下降。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为91.75亿元，同比上升16.76%；归母净利润为7.92亿元，同比下降29.11%；扣非净利润为8.18亿元，同比下降21.16%。这进一步反映了公司在第二季度的盈利压力较大。

应收账款和债务状况值得关注

本报告期，赛轮轮胎的应收账款上升明显，同比增幅达35.02%，达到61.46亿元。此外，有息负债也有所增加，从2024年的101.89亿元增至2025年的124.33亿元，增幅为22.02%。应收账款与利润的比例高达151.29%，表明公司需要加强对应收账款的管理，以防止坏账风险。

盈利能力和费用控制

公司的毛利率为24.53%，同比减少了14.75个百分点；净利率为10.7%，同比减少了25.74个百分点。尽管三费（销售费用、管理费用、财务费用）占营收比从8.91%降至8.11%，但盈利能力的下降仍然显著。

现金流状况

公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，每股经营性现金流从2024年的0.1元增至2025年的0.27元，增幅达179.1%。这表明公司在销售回款方面有所改善，但仍需关注整体现金流状况，特别是货币资金与流动负债的比例仅为50.94%。

总结

总体而言，赛轮轮胎在2025年上半年实现了营收的增长，但在盈利能力方面面临一定挑战。公司需要密切关注应收账款的管理以及债务水平，以确保财务健康。同时，现金流状况的改善是一个积极信号，但仍有待进一步观察。

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