新大正（002968）2025年中报财务简析：净利润同比下降12.96%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期新大正（002968）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.03亿元，同比下降12.88%，归母净利润7117.68万元，同比下降12.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.61亿元，同比下降11.41%，第二季度归母净利润3735.24万元，同比下降11.85%。本报告期新大正盈利能力上升，毛利率同比增幅7.14%，净利率同比增幅3.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.64%，同比增7.14%，净利率5.34%，同比增3.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比7.01%，同比增5.31%，每股净资产5.46元，同比增2.75%，每股经营性现金流-0.64元，同比增10.81%，每股收益0.31元，同比减13.89%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-39.25%,原因:股利分红、奖金发放等支出。
2. 应收款项变动幅度为18.12%,原因:客户结算周期特性致报告期末应收款项季节性增加。
3. 长期股权投资变动幅度为-57.33%,原因:本期对联营企业实施投资回收。
4. 在建工程变动幅度为232.84%,原因:投入数字化建设资本性支出。
5. 预付款项变动幅度为94.26%,原因:年初支付经营性预付款项按期分摊，叠加营运资金占用。
6. 财务费用变动幅度为37.36%,原因:支付借款利息。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为94.37%,原因:本期对联营企业实施投资回收。
8. 其他收益变动幅度为-30.01%,原因:政府补助减少。
9. 投资收益变动幅度为80.0%,原因:联营企业经营绩效提升确认相应收益。
10. 资产处置收益变动幅度为-119.12%,原因:固定资产清理处置确认净损失。
11. 营业外收入变动幅度为119.97%,原因:非经常性损益项目中赔偿收益增加。
12. 营业外支出变动幅度为98.48%,原因:本期确认非经常性赔偿性支出及违约金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为9.66%，资本回报率一般。去年的净利率为3.76%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为19.88%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为9.66%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为88.07%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达795.22%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.3亿元，每股收益均值在0.57元。

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