中嘉博创（000889）2025年中报财务简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期中嘉博创（000889）发布2025年中报。根据财报显示，中嘉博创增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入7.76亿元，同比上升10.46%，归母净利润-2143.89万元，同比下降47.91%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.03亿元，同比上升19.06%，第二季度归母净利润-1579.65万元，同比下降91.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.65%，同比减19.57%，净利率-2.77%，同比减33.88%，销售费用、管理费用、财务费用总计5313.08万元，三费占营收比6.85%，同比减11.05%，每股净资产0.08元，同比减34.95%，每股经营性现金流-0.03元，同比增67.83%，每股收益-0.02元，同比减47.74%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为7.33%,原因:本期通信业务量增加，经营流入增加。
2. 应收票据变动幅度为6.42%,原因:尚未到期的商业承兑汇票。
3. 应收款项变动幅度为3.27%,原因:本期通信业务量增加，周期性回款减少。
4. 预付款项变动幅度为30.8%,原因:本期预付劳务费增加。
5. 其他应收款变动幅度为-8.42%,原因:本期保证金减少。
6. 存货变动幅度为-14.96%,原因:本期结账成本影响。
7. 在建工程变动幅度为-67.18%,原因:电池项目转入固定资产。
8. 使用权资产变动幅度为-32.57%,原因:租赁资产减少。
9. 商誉变动幅度为0.0%,原因:收购子公司。
10. 短期借款变动幅度为161.41%,原因:本期借款增加。
11. 应付票据变动幅度为0.0%,原因:劳务供应商开立信用证。
12. 其他应付款变动幅度为-3.53%,原因:本期供应商保证金、往来款项减少。
13. 租赁负债变动幅度为-22.82%,原因:租赁合同减少。
14. 营业收入变动幅度为10.46%,原因:服务区域扩大，业务规模上升。
15. 营业成本变动幅度为12.73%,原因:服务区域扩大，业务规模上升。
16. 税金及附加变动幅度为202.91%,原因:城建税及教育费附加税增加。
17. 销售费用变动幅度为-12.93%,原因:人员成本减少。
18. 管理费用变动幅度为-2.0%,原因:折旧及摊销费用减少。
19. 财务费用变动幅度为31.67%,原因:利息费用增加。
20. 所得税费用变动幅度为-116.3%,原因:递延所得税费用减少。
21. 研发投入变动幅度为6.56%,原因:人员成本增加。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为67.83%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金流入增加。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-24.09%,原因:本期购置固定资产支出增加。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为2143.96%,原因:本期取得借款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-2.42%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-7.64%，中位投资回报极差，其中最惨年份2021年的ROIC为-127.5%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14.79%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.93%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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