柏诚股份（601133）2025年中报财务简析：净利润同比下降16.1%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期柏诚股份（601133）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入24.24亿元，同比下降3.14%，归母净利润8349.53万元，同比下降16.1%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.87亿元，同比上升2.15%，第二季度归母净利润3929.79万元，同比下降10.38%。本报告期柏诚股份应收账款上升，应收账款同比增幅达32.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.14%，同比增7.79%，净利率3.42%，同比减13.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计9114.8万元，三费占营收比3.76%，同比增51.85%，每股净资产5.47元，同比增2.46%，每股经营性现金流-1.22元，同比减79.93%，每股收益0.16元，同比减15.79%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-37.51%,原因:本期经营活动产生的现金流量净额减少。
2. 交易性金融资产的变动原因:本期购买理财产品。
3. 应收票据变动幅度为-84.47%,原因:本期采用票据结算的项目款项减少。
4. 合同资产变动幅度为36.99%,原因:本期在施项目未结算部分的累计金额增加。
5. 其他流动资产变动幅度为118.99%,原因:本期待抵扣进项税额增加。
6. 在建工程变动幅度为163.1%,原因:在建工程当期增加投入。
7. 使用权资产变动幅度为51.96%,原因:本期新增租赁。
8. 合同负债变动幅度为-89.83%,原因:本期预收工程款的项目大多已实施。
9. 应交税费变动幅度为-31.98%,原因:本期末计提的企业所得税减少。
10. 其他流动负债变动幅度为104.92%,原因:本期收入确认形成的待转销项税额较期初增加。
11. 租赁负债变动幅度为58.67%,原因:本期租赁增加。
12. 少数股东权益变动幅度为183.1%,原因:少数股东投入资本增加。
13. 财务费用变动幅度为60.9%,原因:本期利息收入减少。
14. 研发费用变动幅度为-62.68%,原因:本期研发投入减少。
15. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-81.83%,原因:本期销售商品、提供劳务收到的现金减少。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为70.34%,原因:本期赎回理财产品增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.12%,原因:上期支付保函及票据保证金较多。
18. 其他收益变动幅度为-75.91%,原因:本期收到的与日常经营活动相关的政府补助减少。
19. 投资收益变动幅度为1220.03%,原因:本期购买的理财产品增加，相应产生的投资收益金额较大。
20. 公允价值变动收益变动幅度为-97.55%,原因:本期购买的理财产品到期，累计收益自公允价值变动收益转入投资收益。
21. 信用减值损失变动幅度为147.28%,原因:本期长账龄应收账款收回较多。
22. 资产减值损失变动幅度为-55.02%,原因:本期计提合同资产坏账准备增加。
23. 资产处置收益变动幅度为-100.0%,原因:本期固定资产处置损益减少。
24. 营业外收入变动幅度为1532.97%,原因:本期收到与非日常活动相关的政府补助金额增加。
25. 营业外支出变动幅度为128.29%,原因:本期增加对外捐赠。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.19%，资本回报率一般。去年的净利率为4.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为14.79%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.19%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达331.91%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在2.31亿元，每股收益均值在0.44元。

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