中嘉博创（000889）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中嘉博创（000889）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）主要业务

    公司主要业务为信息智能传输、通信网络维护。本公司为控股型企业，主要业务由二家全资子公司创世漫道和长实通信经营，创世漫道主营信息智能传输；长实通信主营通信网络维护。长远来看，公司主要发展是利用通讯、IT技术等元素为基础，赋能于互联网和金融等多个行业，连接创造多种应用场景。

    1、信息智能传输业务即创世漫道利用通信运营商移动通信网络系统及互联网，凭借自主研发的独立系统核心处理平台，向行业分布广泛、数量众多的企业公司、事业单位等客户提供的指定手机用户发送有真实需求的身份验证、提醒通知、信息确认、信息告知等触发类和有真实需求的短信(含彩信.下同)，包括文字、图片或语音等格式载体，以及将指定手机用户向客户发送的短信息收集并回传的服务。同时为客户提供短信发送的各类接口产品及技术支持。

    2、通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商及中国铁塔所拥有的网络资源实行运行管理、故障维修、工程施工及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、固定电话接入、WLAN等的工程施工、运行管理和维护保障。

    (二)经营模式

    报告期内，公司主营业务信息智能传输、通信网络维护业务的经营模式没有变化。

    信息智能传输的业务客户是以互联网、电商、银行、保险为主的企事业单位，采购对象为电信运营商等。主要为通过向客户提供短彩信发送服务收取费用以及电信运营商根据短信发送量支付的业务酬金获取收入，支付电信运营商按照价格标准及短信发送量收取的短信业务资费为主要成本。

    通信网络维护的业务客户包括中国移动、中国联通等通信运营商和中国铁塔，通过公开投标中标或少数邀请投标中标，与通信运营商和中国铁塔等客户签约后提供通信网络维护服务取得收入，维护过程中发生的人工、材料、车辆及器具等支出为主要成本。

    (三)主要的业绩驱动因素

    1、信息智能传输业务业绩驱动因素。

    经过持续发展，公司与20余个省市级运营商建立了长期、良好的合作关系，形成较强的连通三网、覆盖全国的短信通道资源；经过激烈的市场竞争，公司具有服务质量、技术水平、协商定价等满足客户所需的黏性，积累了一大批行业分布广泛、发展前景广阔的优质企事业客户群体，包括电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等增长较快的行业企业。随着移动互联网技术的深入发展，各行业客户对触发类和有真实需求的短信(如认证、提醒、确认、通知等信息)服务的需求增强，公司将保持着扩大收入的条件和市场需求。

    2、通信网络维护业务业绩驱动因素。

    公司通信网络维护业务收入的主要客户是通信运营商和中国铁塔，客户采购逐渐集中化，有利于市场地位靠前的企业通过公开投标中标获得订单。随着通信技术的发展，为满足个人及企业等社会主体日益增长的互联互通需求，我国通信业基础设施升级及运营维护投入将决定着通信网络维护业务的市场规模不断扩大。长实通信经过竞争发展，已成为市场信誉好、服务考评优良、资质齐备并具有跨区域及综合维护能力的通信网络维护商，将有更多中标获得业务订单的机会。

    (四)公司所处行业分析

    1、信息智能传输（企业短信行业）

    根据工信部披露的数据，移动短信业务量快速增长。2025年上半年数据显示，全国移动短信业务量同比增长22.3%，移动短信业务收入同比增长2.2%。

    随着互联网新经济的发展，进一步增加了企业短信的需求。企业短信广泛用于身份确认、手机号绑定、交易确认、物流提醒等个人事务，以及资金进出、OA流程、销售排名等企业事务，能够帮助企业改善用户体验，确保服务质量，并围绕中间各个环节，为企业客户实现全过程的多种功能，此外还具备简单、快捷、效率高且成本低等优点，是电子商务、第三方支付、物联网经济、物流快递等行业发展的必不可少的一环。

    创世漫道专注于行业应用需求的移动短彩信发送领域，主要向电子商务、互联网、金融、物流快递、第三方支付等企业客户提供触发类移动信息服务，经过长期经营积累了丰富的客户服务经验，能够有效把握客户需求，技术平台不断优化完善，在规模运营能力、品牌影响力等方面不断增强，已经发展为国内领先的信息智能传输服务提供商。

    由于现阶段我国移动信息服务行业规模较大，市场较为分散，仍处于集中度提升的过渡期，各服务商为了抢占市场份额，造成价格竞争激烈，受采购价格的影响，行业整体毛利率水平呈下降态势，行业龙头企业依靠自身强大的技术水平和服务能力及丰富的通道资源，以增加业务量来应对行业利润水平波动，提升企业盈利能力。

    5G消息业务作为传统短信业务的升级，是公司5G时代的重要卡位点，作为5G时代运营商发展的基础通信服务之一，未来5G消息有望成为每个终端、每个用户都可以使用普适电信服务。本公司一直在积极跟踪RCS技术和产品的行业变化，并基于RCS技术将产品应用到金融行业领域。未来RCS技术和5G消息能否蓬勃发展，需要全产业链一起积极推动，也存在着不确定性，但作为产业链的一个重要环节，5G消息生态系统的完善将有助于公司相关业务的落地。

    2、通信网络维护业务

    根据国家工信部的数据显示，2025年5G网络建设持续推进。截至6月末，5G基站总数达454.9万个，比上年末净增29.8万个，占移动基站总数的35.7%。随着5G网络建设不断推进，一大批基站、光缆、宽带等电信基础设施需要更新换代，电信业的固定资产投资将进一步增加，这些设备的投资和维护都将带动着通信技术服务业的快速增长，通信技术服务行业的规模也将随之增大。

    长实通信专注于信息通信网络优化、通信设备及线路维护、施工等技术服务，致力于在全国范围内为通信运营商、设备制造商、专用通信网及社会公众客户提供各种信息通信运营技术服务，同时兼顾计算机系统集成、计算机系统信息安全服务等业务，是一家通过自主研发、引进吸收通信技术等方式不断创新、不断提供高技术服务的综合型高新企业。

    通信网络维护业务主要是由长实通信对通信运营商所拥有的网络资源实行运行管理、故障维修、工程施工及日常维护等全方位的专业技术服务，保障网络正常运行，提高通信网络质量安全和运行效率。维护服务的内容包括基站、线路、宽带接入、数据中心建设等的运行管理、工程施工和维护保障。

    通信网络技术服务产业：跟随运营商的资本投入，螺旋式上升。通信服务市场由传统服务商、设备厂商和第三方通信服务商组成。通信网络的建设与维护最早由运营商自行承担，不存在市场竞争。随着通信网络技术的不断升级、网络规模增大以及通信运营商对服务重视程度的提高，逐步选择专业的维护单位代替其实施，从而使得通信网络建设与维护的专业服务商不断涌现，竞争逐步加大。

    由于运营商政策的调整，受行业竞争的影响以及社会各项成本上涨，近年该项业务毛利率有所下降。未来随着5G等新通信技术应用的扩大，业务面进一步拓展将会逐步恢复。除了传统的运营商基站网络维护，公司也在向其他产业链延伸，开展新的业务。

    (五)经营情况讨论与分析

    本报告期，公司依然坚持“技术提升服务于客户”、“以员工为本同时让客户满意”及“追求以利润回报投资者和追求社会及市场良好影响”的经营理念。为此公司完善相关制度，落实部门职能和企业责任，依据公司所处行业、业务性质、周边环境、相关者利益，优化业务产品和通道资源、转变市场营销策略等方式降低产品成本和营销费用，并按照法律法规规章要求，做好相关经营工作。

    本报告期，通信网络维护业务因中标区域变动，业务规模上升，收入规模同比增加，同时由于行业竞争加剧，成本、费用增幅上升，导致毛利率同比下降，净利润同比下降；信息智能传输业务因市场竞争激烈，客户量减少，致使总体业务规模下降，收入和成本同比下降，同时公司通过优化人员结构、降低租金等方式减少费用开支，使得营业利润较同期略有上升，但公司仲裁事项赔付导致净利润同比减少；与此同时，本期母公司整体费用下降。综上，公司整体亏损较上年同期有所增加。

    2025年上半年，公司实现营业收入77,576.26万元，同比增长10.46%，其中通信网络维护业务实现收入74,982.21万元，因中标区域变动，业绩规模上升，收入规模与同期相比增长14.2%。同时由于行业竞争加剧，成本、费用增幅上升，导致毛利率同比下降，净利润同比下降279.1%；信息智能传输业务实现收入2,544.65万元，因市场竞争激烈，客户量减少，致使总体业务规模下降，与同期相比降低43.95%。公司归属于上市公司股东的净亏损2,143.89万元，同比亏损上升694.44万元，主要原因是通信网络维护业务规模扩大，成本、费用同步上升，使得营业利润较同期有所下降。

    二、核心竞争力分析

    (一)作为移动信息智能传输服务综合信息服务平台运营商，创世漫道竞争优势包括经验丰富且高效稳定的人才结构、自主核心处理平台的技术优势、分布广泛且质量较高的客户结构、进入良性循环的业务规模、长期市场化经营建立的品牌影响力、全面完善的客户增值服务优势。

    (二)作为通信网络维护技术服务商，公司全资子公司长实通信的竞争优势包括拥有专业的管理团队和技术人才、先进的技术服务水平和研发能力、精细化的管理体系、过硬的资质和丰富的项目经验、跨区域、综合化的服务能力。

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