【机构调研记录】天弘基金调研深天马Ａ、特宝生物等7只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，天弘基金近期对7家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）深天马Ａ （天弘基金参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：深天马A上半年车载显示业务营收同比增长约27%，LTPS车载业务出货量同比增长超76%，预计车载显示产品需求将持续增长。柔性MOLED技术在手机显示领域渗透率持续提升，行业柔性OLED手机面板价格整体稳定。TM17产线柔性MOLED手机业务盈利能力同比改善超50%，TM18产线出货量攀升，支持多款旗舰机型首发。SLOD技术已具备量产能力，功耗降低30%，寿命是传统单层器件的4倍。面板级超材料智能天线技术实现高性能信号传输与低成本量产的平衡。TM20产线加速推进产能爬坡，TM19产线产能快速爬坡，Micro-LED产线实现小批量交付。预计2025年折旧较2024年差异不大，接下来折旧金额预计开始逐步下降。

2）特宝生物 （天弘基金管理有限公司参与公司电话接待）
调研纪要：特宝生物在乙肝功能性治愈方面，认为未来将趋于不同机制药物与干扰素、核苷（酸）类似物的联合优化。慢乙肝临床治愈门诊旨在广覆盖乙肝诊疗网络，提供全病程科学管理。公司与ligos合作探索清除感染细胞后的再感染控制，收购九天生物以利用其基因治疗平台提供更精准解决方案。新技术如siRN已进入临床联合应用阶段，未来关键在于联合用药策略优化。干扰素渗透率提升依赖于疾病认知深化与不良反应管理优化。

3）良信股份 （天弘基金管理有限公司参与公司分析师会议）
调研纪要：良信股份数据中心业务分为互联网企业、运营商、单体项目三大板块，市场占有率集中在HVDC、UPS。下半年新能源业务增速可能放缓，将在数字能源、基础设施领域持续发力。海外大客户对产品有技术升级需求，原有供应商存在产能瓶颈，良信与海外大客户合作配合度较好。海外业务上半年毛利率与去年同期相比略有小幅下降。新能源BU中光伏、储能、风能占据较大份额，还有新能源汽车、充电桩、箱式变电站等增速较快的业务模块，以及核电、氢能领域的布局。

4）伟明环保 （天弘基金参与公司电话会议&网络会议）
调研纪要：伟明环保上半年环保项目运营实现营收17.11亿元，同比增长1亿元；装备制造业务收入21.75亿元，同比下降3亿元；新能源材料业务暂未贡献营收。昆山和宝鸡垃圾焚烧发电项目预计三季度并网发电，延安项目一期预计明年上半年投产。环保运营业务毛利率提升主要得益于垃圾处理量增长、运营效率提升及蒸汽外供量增加。浙江省内垃圾焚烧发电项目已启动提标技改工作。公司已有7个项目对外供热供汽，未来将积极开发周边供热业务。上半年国补款进度低于预期，但报告期后累计收到超5,000万元，预计下半年较为乐观。装备制造业务新增订单总金额较去年同期提升，全年发展有信心。印尼嘉曼高冰镍项目已有两条年产各1万金吨产线生产，下半年另两条产线将试生产。温州伟明盛青项目稳步推进建设，一期年产2.5万吨电解镍产线已投产，二期即将试生产。温州智算中心已开展建设前期工作，与中国移动签订合作协议。

5）维峰电子 （天弘基金参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：2025年上半年维峰电子实现营收3.4亿元，同比增长40.19%，净利润5,493万元，同比增长16.52%，主要受募投项目折旧、员工持股计划费用及利率下行影响。募投项目2024年6月投产，华南总部实现自动化与智能化配置，昆山维康连接器项目预计年底达使用状态。泰国工厂按计划推进，预计年底完成厂房建设，明年上半年投产，旨在服务全球客户，规避贸易壁垒，增强供应链韧性。机器人业务聚焦板端信号传输模块，已导入多家头部客户，毛利率高，定制化属性强。汽车连接器营收8,205.96万元，同比增长55.85%，增资维康汽车股权至80%，完成高频高速全系列产品开发。

6）联赢激光 （天弘基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：联赢激光2025年上半年实现营收15.33亿元，同比增长5.3%，归母净利润5,792万元，同比增长13.16%。上半年新签订单25亿元，锂电业务17亿，非锂电业务8亿，全年订单目标45亿。公司涉及半固态和全固态电池设备，已交付7台装配段设备给头部客户。锂电设备更新周期2-3年，去年改造订单4.2亿，今年上半年2.7亿，全年预计5-6亿。3C小钢壳电池上半年订单4-5亿，下半年预计6-8亿，四季度确收，新工艺极片加工设备明年放量。极片加工设备目前针对消费电子产品电池，动力锂电正在试验应用。公司在半导体、光伏、氢燃料、继电器、医疗器械等领域有新进展。小钢壳电池应用于手机、手表、可穿戴设备、眼镜，未来可能用于平板和电脑。信用及资产减值今年上半年2,787万元，预计全年比去年少，公司聚焦头部客户控制风险。公司取得深圳知名半导体公司合格供应商资格，订单几百万，涉及激光焊接设备和代工业务。公司有深圳总部和惠州、溧阳、日本三个基地，计划在德国、美国、匈牙利、香港、泰国设立公司。

7）乐普医疗 （天弘基金参与公司业绩说明会）
个股亮点：乐普瑞康(北京)养老服务管理有限公司为公司的子公司，公司持有其70.18%股权，主要从事老人养老服务，护理服务。；公司自主研发的聚乳酸面部填充剂（俗称“童颜针”）已获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准；公司的人工智能产品主要是搭载AI-ECG的各种生命指征监测类的硬件产品，针对不同应用场景，外形包括但不限于各种可穿戴设备（戒指、手环、心贴）、pad类、台式机等

天弘基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)12462.13亿元，排名5/210；资产管理规模(非货币公募基金)4386.15亿元，排名13/210；管理公募基金数487只，排名12/210；旗下公募基金经理58人，排名18/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘中证沪港深云计算产业ETF，最新单位净值为1.62，近一年增长137.07%。旗下最新募集公募基金产品为天弘创业板指数量化增强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年8月11日至2025年8月29日。

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