ST景峰（000908）2025年中报：营收下滑、利润承压、现金流恶化

近期ST景峰（000908）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

ST景峰（000908）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.83亿元，同比下降9.47%。归母净利润为-3256.74万元，同比上升1.47%；扣非净利润为-2981.27万元，同比下降12.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为8327.71万元，同比下降18.36%；第二季度归母净利润为-2066.79万元，同比上升35.27%；第二季度扣非净利润为-1904.2万元，同比上升32.83%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：65.33%，同比增加3.78个百分点。
• 净利率：-17.55%，同比减少18.26个百分点。
• 每股收益：-0.04元，同比增加1.6%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元，三费占营收比为76.15%，同比增加5.71个百分点。

资产与负债

• 货币资金：2562.52万元，同比增加59.25%。
• 应收账款：6817.83万元，同比增加55.34%。
• 有息负债：4.29亿元，同比减少24.11%。

现金流

• 每股经营性现金流：-0元，同比减少110.18%。
• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少110.18%，主要原因是公司收入减少。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少4405.63%，主要原因是公司本期投资常德景泽。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加39.33%，主要原因是公司本期银行融资变动。
• 现金及现金等价物净增加额：同比减少1350.06%，主要原因是公司本期投资常德景泽。

主营收入构成

• 固体制剂：收入9949.11万元，占主营收入的54.25%，毛利率为81.89%。
• 注射剂：收入6665.14万元，占主营收入的36.34%，毛利率为48.07%。
• 其他：收入1724.53万元，占主营收入的9.40%，毛利率为36.49%。

行业与地区分布

• 制药行业：收入1.72亿元，占主营收入的93.80%，毛利率为66.82%。
• 华北地区：收入6853.87万元，占主营收入的37.37%，毛利率为70.79%。
• 华东地区：收入6129.5万元，占主营收入的33.42%，毛利率为67.30%。

财务健康状况

• 流动比率：0.19，表明公司短期偿债能力较弱。
• 有息资产负债率：51.18%，表明公司存在较高的债务风险。
• 财务费用：占近3年经营性现金流均值的79.1%，表明财务费用较高。

总结

ST景峰2025年中报显示，公司面临较大的经营压力，营收下滑、利润承压、现金流恶化。尽管毛利率有所提升，但净利率大幅下降，且公司短期债务压力上升，现金流状况不容乐观。公司需进一步优化成本结构，改善现金流，降低债务风险，以应对当前的经营挑战。

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