时空科技（605178）2025年中报：业绩亏损收窄，现金流显著改善

近期时空科技（605178）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

时空科技（605178）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为1.44亿元，同比下降10.95%；归母净利润为-6627.46万元，同比上升11.12%；扣非净利润为-6695.9万元，同比上升10.11%。第二季度单季营业总收入为7305.96万元，同比下降27.8%；归母净利润为-3064.16万元，同比上升21.37%。

主要财务指标

• 毛利率：18.26%，同比下降14.76%。
• 净利率：-46.29%，同比增加0.51%。
• 三费占营收比：46.36%，同比增加20.73%。
• 每股净资产：12.78元，同比下降16.84%。
• 每股经营性现金流：0.8元，同比增加196.98%。
• 每股收益：-0.67元，同比增加10.67%。

收入构成分析

• 夜间经济：主营收入8719.49万元，占总收入的60.71%，毛利率为6.77%。
• 智慧城市：主营收入5621.25万元，占总收入的39.14%，毛利率为35.82%。
• 其他（补充）：主营收入21.75万元，占总收入的0.15%，毛利率为86.76%。

按地区划分：

• 东部地区：主营收入8636.38万元，占总收入的60.13%，毛利率为24.48%。
• 中部地区：主营收入3999.08万元，占总收入的27.84%，毛利率为22.66%。
• 西部地区：主营收入1705.28万元，占总收入的11.87%，毛利率为-24.44%。

现金流与资产负债

• 货币资金：2.95亿元，同比增加47.11%。
• 应收账款：4.02亿元，同比减少34.53%。
• 有息负债：1.07亿元，同比增加25.21%。
• 经营性现金流净额：7970.23万元，同比增加196.98%。

业绩变动原因

• 营业收入下降：主要由于时空智能受困于立体停车库行业需求减少，未能获取有效订单，以及捷安泊清理未盈利项目导致运营收入减少。
• 销售费用增加：公司加大市场开拓力度，行业竞争加剧及文旅类项目复杂度升级导致投标服务费增加。
• 管理费用减少：因员工持股计划未达到解锁条件，调减此前已累计摊销计入的管理费用。
• 财务费用增加：银行存款利息收入较去年同期有所减少。
• 经营性现金流改善：销售商品、提供劳务收款增加，支付材料款、劳务款有所减少。

发展展望

公司专注于照明工程系统集成服务领域，致力于夜间景观照明和智慧城市业务的协同发展。尽管面临宏观经济波动和行业竞争压力，公司通过优化资金周转效率、加强应收账款管理和推进业务转型升级，逐步构建了“夜间经济+智慧城市”双轮驱动的产业矩阵。

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