浩云科技（300448）2025年中报：收入增长但盈利能力下滑，需关注应收账款风险

近期浩云科技（300448）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

浩云科技（300448）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为2.74亿元，同比上升76.41%。然而，归母净利润为-1552.34万元，同比下降349.61%，扣非净利润为-1721.31万元，同比下降424.81%。这表明尽管公司在收入方面实现了显著增长，但盈利能力却出现了明显下滑。

收入构成与地区分布

公司的主营收入主要来自低代码平台和物联网平台建设及解决方案，收入为2.62亿元，占总收入的95.45%，毛利率为14.87%。物联设备及软件销售收入为961.23万元，占总收入的3.51%，毛利率高达48.74%。从地区分布来看，华南地区贡献最大，收入为2亿元，占总收入的73.15%，毛利率为12.58%。

盈利能力分析

公司毛利率为16.17%，同比减少了64.59%。净利率为-8.25%，同比减少了448.72%。每股收益为-0.02元，同比减少了349.46%。这些数据表明公司在成本控制和盈利能力方面面临较大挑战。

费用与现金流

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4141.19万元，三费占营收比为15.11%，同比减少了48.21%。每股经营性现金流为-0.12元，同比减少了303.19%。这表明公司在经营活动中现金流出增加，可能影响其短期流动性。

应收账款与偿债能力

截至报告期末，公司应收账款为3.57亿元，占最新年报营业总收入比达103.66%。应收账款的大幅增加可能对公司现金流产生不利影响，需密切关注其回收情况。公司货币资金为3.34亿元，同比增加了3.11%，显示出一定的现金储备。

发展前景与行业背景

公司专注于低代码智慧物联网数据平台、企业全域数字化赋能引擎与大数据运营服务，应用于金融物联、智慧高校、智慧能源和公共安全等领域。随着数字经济的加速发展，中小企业数字化赋能服务需求旺盛，公司有望从中受益。然而，当前的盈利能力和现金流状况需要进一步改善，以确保可持续发展。

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