森远股份（300210）：2025年中报显示业绩显著改善但仍需关注现金流与债务风险

近期森远股份（300210）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩显著改善

根据森远股份（300210）发布的2025年中报，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。营业总收入达到1.84亿元，同比上升179.1%；归母净利润为832.21万元，同比上升123.57%；扣非净利润为718.01万元，同比上升119.2%。这些数据表明公司在报告期内的盈利能力得到了明显提升。

单季度数据表现突出

从单季度数据来看，第二季度的表现尤为亮眼。第二季度营业总收入为7897.41万元，同比上升329.49%；归母净利润为3.36万元，同比上升100.17%；扣非净利润为-76.56万元，同比上升96.35%。这表明公司在第二季度的经营状况有了显著改善。

主营业务收入构成

公司的主营业务收入主要来自公路养护高端设备制造业，收入为1.81亿元，占营业总收入的98.52%，毛利率为33.69%。具体来看，应急抢险设备收入为1.44亿元，占主营收入的78.43%，毛利率为37.23%；沥青路面再生设备收入为2693.36万元，占主营收入的14.65%，毛利率为21.64%；拌合设备收入为969.65万元，占主营收入的5.27%，毛利率为14.24%。

关键财务指标分析

毛利率与净利率

公司毛利率为33.82%，同比增加19.52%；净利率为4.49%，同比增加108.36%。这表明公司在成本控制方面取得了较好的成效，盈利能力有所增强。

三费控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为4608.98万元，三费占营收比为25.07%，同比减少61.84%。这表明公司在费用控制方面也取得了显著进展。

现金流与债务状况

尽管公司业绩显著改善，但现金流和债务状况仍需关注。货币资金为4631.8万元，同比减少6.97%；应收账款为1.35亿元，同比增加41.21%；有息负债为1.92亿元，同比增加8.97%。流动比率仅为0.83，表明公司短期偿债能力存在一定压力。

现金流状况

每股经营性现金流为0.05元，同比增加124.84%。虽然现金流有所改善，但货币资金与流动负债的比例仅为10.81%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为1.16%，显示出公司在现金流管理方面仍面临挑战。

总结

总体而言，森远股份在2025年上半年实现了显著的业绩增长，特别是在主营业务收入和盈利能力方面表现出色。然而，公司仍需关注现金流管理和债务风险，确保未来的可持续发展。

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