利君股份（002651）2025年中报：收入与利润双降，应收账款高企，现金流恶化

近期利君股份（002651）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

利君股份（002651）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为3.14亿元，同比下降8.91%；归母净利润为5720.22万元，同比下降31.72%；扣非净利润为5108.33万元，同比下降36.09%。第二季度单季营业总收入为1.39亿元，同比下降0.43%；归母净利润为1081.3万元，同比下降60.45%；扣非净利润为801.45万元，同比下降68.5%。

主要财务指标

利润与成本

• 毛利率：40.31%，同比下降3.72%。
• 净利率：18.21%，同比下降25.05%。
• 营业成本：18751.51万元，同比下降6.47%。

费用控制

• 三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计：4697.83万元，同比增长26.49%。
• 三费占营收比：14.96%，同比增长26.49%。

现金流与资产

• 每股经营性现金流：-0.08元，同比下降172.31%。
• 货币资金：15.91亿元，同比增长20.67%。
• 应收账款：2.21亿元，同比下降8.77%，但占最新年报归母净利润比高达183.98%。

主营业务构成

• 航空航天零部件制造：主营收入1.3亿元，占总收入的41.33%，毛利率44.08%。
• 辊系(子)：主营收入9680.62万元，占总收入的30.82%，毛利率47.50%。
• 辊压机及配套：主营收入3564.3万元，占总收入的11.35%，毛利率17.87%。
• 高压辊磨机及配套：主营收入2596.13万元，占总收入的8.26%，毛利率21.49%。
• 其他(补充)：主营收入2588.87万元，占总收入的8.24%，毛利率44.25%。

经营活动分析

• 经营活动产生的现金流量净额：本期客户以票据方式结算货款增加，导致收到的销售商品、提供劳务收到的现金较上期减少，经营活动产生的现金流量净额同比下降172.31%。
• 投资活动产生的现金流量净额：本期存入三个月以上定期存款及购建固定资产、无形资产支付现金较上期减少，投资活动产生的现金流量净额同比增长120.2%。
• 筹资活动产生的现金流量净额：本期支付的租赁费较上期减少，筹资活动产生的现金流量净额同比增长60.86%。

核心竞争力

• 粉磨系统及其配套设备制造业务：公司是四川省认定的高新技术企业，拥有国家制造业单项冠军产品，技术中心被认定为国家企业技术中心，共获得授权有效国家专利173项（其中发明专利62项）。
• 航空航天零部件制造业务：全资子公司德坤航空具备行业专业资质及军工业务资质，建立了完整的科研生产一体化业务体系，形成了以工装模具设计制造、数控零件精密加工等为基础的核心竞争力。

总结

利君股份2025年中报显示，公司在收入和利润方面均出现下滑，尤其是净利润和扣非净利润的降幅较大。同时，应收账款占比较高，现金流状况恶化，需关注其后续的资金周转和应收账款回收情况。尽管如此，公司在粉磨系统及其配套设备制造和航空航天零部件制造领域仍具备较强的技术优势和市场地位。

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