海得控制（002184）：2025年中报显示业绩显著改善但仍需关注现金流压力

近期海得控制（002184）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

海得控制（002184）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到12.8亿元，同比上升15.91%；归母净利润为1106.09万元，同比大幅增长234.32%。扣非净利润为-592.98万元，同比上升78.72%。尽管整体业绩有所改善，但扣非净利润仍为负值。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为5.89亿元，同比下降6.09%，归母净利润为1740.65万元，同比上升328.69%，扣非净利润为430.49万元，同比上升141.33%。这表明公司在第二季度的表现有所波动。

主要财务指标

• 毛利率：13.09%，同比下降20.83%。
• 净利率：1.6%，同比增加186.96%。
• 三费占营收比：10.17%，同比下降28.06%。
• 每股净资产：3.26元，同比下降16.63%。
• 每股经营性现金流：0.26元，同比增加123.65%。
• 每股收益：0.03元，同比增加234.19%。

主营收入构成

• 工业电气自动化业务：收入6.84亿元，占比53.43%，毛利率8.29%。
• 新能源业务：收入4.12亿元，占比32.20%，毛利率9.51%。
• 工业信息化业务：收入1.84亿元，占比14.37%，毛利率38.95%。

经营情况评述

收入与利润

报告期内，公司实现营业收入128021.68万元，同比上升15.91%，归属于上市公司股东的净利润1106.09万元，同比上升234.32%，实现扭亏为盈。工业信息化业务营业收入同比有所下降，但营业利润同比增长。工业电气自动化业务营业收入同比略有增长，营业利润同比有所增加。新能源业务营业收入和营业利润均实现同比增长。

现金流与负债

公司经营活动产生的现金流量净额同比增加123.65%，主要由于销售商品、提供劳务收到的现金增加以及购买商品、接受劳务支付的现金减少。然而，货币资金为4.97亿元，同比下降12.50%，应收账款为7.89亿元，同比下降20.25%，有息负债为2.69亿元，同比下降28.85%。公司现金流状况仍需关注，特别是货币资金与流动负债的比例仅为57.01%。

发展回顾

公司主营业务涵盖工业电气自动化业务、工业信息化业务、新能源业务三大板块。公司具备研发和技术优势，累计申请专利599项，软件著作权297项。公司还具备人才优势，形成了一支知识结构合理的复合型技术团队和管理团队。

总结

海得控制在2025年上半年实现了显著的业绩改善，尤其是归母净利润大幅增长，但扣非净利润仍为负值，且现金流状况仍需进一步优化。公司应继续关注现金流管理，确保业务的可持续发展。

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