广博股份（002103）：2025年中报显示营收微增但多项关键财务指标下滑

近期广博股份（002103）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

广博股份（002103）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为11.71亿元，同比上升2.38%；归母净利润为7613.41万元，同比上升4.22%；然而，扣非净利润为6086.64万元，同比下降11.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为6.87亿元，同比下降2.45%；归母净利润为4622.38万元，同比下降8.03%；扣非净利润为3691.21万元，同比下降19.73%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：18.28%，同比减少2.36%。
• 净利率：6.5%，同比增加1.75%。
• 每股收益：0.14元，同比增加5.4%。

成本与费用

• 销售费用、管理费用、财务费用总计1.26亿元，三费占营收比为10.75%，同比增加1.3%。
• 每股经营性现金流为-0.13元，同比减少148.53%。

资产与负债

• 货币资金：4.03亿元，同比增加88.80%。
• 应收账款：5.44亿元，同比增加11.71%，占最新年报归母净利润比达357.14%。
• 有息负债：4.32亿元，同比增加57.33%。

主营收入构成

• 办公直销类：6.2亿元，占主营收入的52.94%，毛利率为5.00%。
• 办公用品类：3.06亿元，占主营收入的26.14%，毛利率为29.78%。
• 休闲生活类：1.48亿元，占主营收入的12.64%，毛利率为35.75%。
• 创意产品类：6374.6万元，占主营收入的5.44%，毛利率为40.10%。
• 跨境电子商务：2896.97万元，占主营收入的2.47%，毛利率为37.90%。

经营情况评述

公司主营文教办公用品的制造与销售，业务覆盖文教办公用品及跨境电商。2025年上半年，文教办公用品制造业实现营业收入650亿元，同比增长约6%，但利润总额同比下降超24%。传统外贸市场订单疲软、出口价格竞争激烈，运输成本持续高位运行，压缩企业盈利空间。

公司以文教办公用品为基础，积极拓展文创生活领域，构建起“文具+文创”双轮驱动的业务格局。公司凭借多年深耕积累了深厚的品牌影响力、强劲的研发实力、丰富的IP资源及完善的渠道网络等核心优势。

财务分析

偿债能力

公司现金资产非常健康，但有息负债为4.32亿元，同比增加57.33%，有息资产负债率已达20.09%，需关注公司债务状况。

应收账款

公司应收账款为5.44亿元，同比增加11.71%，占最新年报归母净利润比达357.14%，需关注应收账款回收情况。

投资者建议

公司2025年中报显示营收微增，但多项关键财务指标如扣非净利润、毛利率、每股经营性现金流等出现下滑，需谨慎评估公司未来发展前景。

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