盈峰环境（000967）2025年中报：营收微增但现金流和应收账款问题凸显

近期盈峰环境（000967）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据盈峰环境（000967）发布的2025年中报，公司营业总收入为64.63亿元，同比上升3.69%；归母净利润为3.82亿元，同比上升0.43%；扣非净利润为3.54亿元，同比下降7.3%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为32.81亿元，同比上升1.41%；归母净利润为2.02亿元，同比下降3.14%；扣非净利润为1.83亿元，同比下降6.71%。

盈利能力

公司的毛利率为22.38%，同比减少了4.59个百分点；净利率为6.15%，同比减少了5.05个百分点。这表明公司在成本控制方面面临一定压力，盈利能力有所下降。

费用控制

销售费用、管理费用、财务费用总计为7.5亿元，三费占营收比为11.61%，同比减少了0.64个百分点。尽管费用占比有所降低，但财务费用变动幅度为69.11%，主要原因是本期利息收入减少。

现金流与负债

每股经营性现金流为-0.53元，同比减少了825.17%，主要由于本期融资租赁业务增加。货币资金为46.6亿元，同比增加了7.93%；有息负债为56.93亿元，同比增加了31.40%。公司现金流状况值得关注，货币资金与流动负债的比例仅为95.16%。

应收账款

公司应收账款为63.72亿元，占最新年报归母净利润的1240.91%。应收账款体量较大，可能对公司资金周转造成一定压力。

主营业务表现

公司主营业务收入主要来自智慧城服，收入为58.22亿元，占比90.08%，毛利率为21.90%。智能装备业务收入为25.85亿元，占比40.00%，毛利率为27.34%。智慧服务业务收入为32.37亿元，占比50.08%，毛利率为17.55%。其他产品收入为6.41亿元，占比9.92%，毛利率为26.79%。

海外市场与新兴业务

公司海外市场订单增长迅速，海外业务收入同比增长59.55%。高空作业机械业务销售规模同比增长132.3%，展现出强劲的增长态势。

总结

总体来看，盈峰环境在2025年上半年实现了营业总收入的微增，但净利润增长乏力，尤其是扣非净利润出现下滑。公司面临的主要挑战包括现金流紧张和应收账款较高，需进一步优化资金管理和成本控制。

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