新澳股份（603889）2025年中报：营收微降，净利润小幅增长，现金流承压

近期新澳股份（603889）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

新澳股份（603889）在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为25.54亿元，同比下降0.08%；归母净利润为2.71亿元，同比上升1.67%；扣非净利润为2.68亿元，同比上升3.16%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为14.52亿元，同比下降0.35%；归母净利润为1.69亿元，同比下降0.41%；扣非净利润为1.67亿元，同比上升0.46%。

盈利能力

尽管营收略有下降，但公司的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为21.6%，同比增加3.62%；净利率为11.22%，同比增加3.17%。这表明公司在成本控制和效率提升方面取得了一定成效。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色。销售费用、管理费用、财务费用总计为1.32亿元，三费占营收比为5.15%，同比下降3.64%。特别是财务费用大幅减少85.19%，主要得益于汇兑收益的增加。

现金流与负债

公司现金流状况值得关注。每股经营性现金流为-0.01元，同比下降116.71%，主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金增加以及子公司新澳越南及新澳银川逐步投产前期成本支出增加。此外，有息负债为19.26亿元，同比增加22.90%，有息资产负债率已达29.46%，需关注其债务风险。

主营业务构成

从主营业务构成来看，毛精纺纱线是公司最主要的收入来源，主营收入为14.33亿元，占总收入的56.10%，毛利率为28.83%。羊绒业务收入为7.86亿元，占总收入的30.76%，毛利率为13.51%。羊毛毛条收入为3.03亿元，占总收入的11.86%，毛利率为6.23%。改性处理、染整及羊绒加工收入为1981.24万元，毛利率为34.34%。其他业务收入为1217.14万元，毛利率为52.04%。

内销与外销

内销收入为16.5亿元，占总收入的64.60%，毛利率为23.37%；外销收入为9.04亿元，占总收入的35.37%，毛利率为18.33%。内销市场的毛利率略高于外销市场。

行业背景

报告期内，纺织行业整体保持平稳，但质效修复压力加大。毛纺行业中，毛纱线产量同比下跌6.4%，毛织物产量同比下跌24.9%。羊绒行业中，羊绒原料及制品进出口总额同比下降4.65%。公司通过优化海内外产能布局，深化全球市场布局，以应对行业挑战。

总结

总体而言，新澳股份在2025年上半年实现了净利润的小幅增长，但营收略有下降，现金流状况承压。公司需继续加强成本控制和现金流管理，以应对未来的不确定性和行业挑战。

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