重庆水务（601158）2025年中报：营收与净利润稳步增长，但需关注应收账款和现金流状况

近期重庆水务（601158）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

重庆水务（601158）在2025年中报中展示了其稳健的经营成果。截至报告期末，公司营业总收入为35.19亿元，同比上升7.16%；归母净利润为4.58亿元，同比上升10.06%；扣非净利润为3.96亿元，同比上升18.69%。这些数据显示公司在报告期内实现了较为可观的增长。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为18.67亿元，同比上升5.87%；第二季度归母净利润为2.21亿元，同比下降4.88%；第二季度扣非净利润为1.89亿元，同比下降2.99%。这表明公司在第二季度的表现有所波动。

主要财务指标

• 毛利率：31.26%，同比增8.47%
• 净利率：13.13%，同比增2.47%
• 三费占营收比：15.95%，同比增4.29%
• 每股净资产：3.54元，同比增2.05%
• 每股经营性现金流：0.2元，同比增109.43%
• 每股收益：0.1元，同比增11.11%

应收账款与现金流

值得注意的是，公司的应收账款上升明显，同比增幅达68.32%，达到8.76亿元。这可能与重庆市财政局结算的污水处理量暂未经有权部门核定有关。此外，经营活动产生的现金流量净额同比增加了109.43%，主要原因是公司收到重庆市财政局污水处理资金同比增加。

债务状况

公司有息负债为123.62亿元，同比上升10.26%。有息资产负债率已达34.38%，需关注公司债务状况及其对财务健康的影响。

主营业务构成

• 污水处理板块：主营收入19.06亿元，占总收入的54.16%，毛利率25.34%
• 供水板块：主营收入10.76亿元，占总收入的30.58%，毛利率22.86%
• 工程施工及其他板块：主营收入1.93亿元，占总收入的5.50%，毛利率25.83%
• 污泥处理处置板块：主营收入1.36亿元，占总收入的3.87%，毛利率14.84%

发展回顾与展望

公司正积极拓展市内外供排水及相关产业市场，加快实现跨区域化发展。同时，公司注重绿色低碳和循环经济的发展方向，大力推进分布式光伏项目建设和碳核算系统建设，以提升运营效率和环保水平。

综上所述，重庆水务在2025年上半年表现出稳健的增长态势，但在应收账款和现金流管理方面仍需进一步优化，以确保长期财务健康。

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