重庆燃气（600917）：2025年中报显示营收增长但利润下滑，现金流及应收账款需关注

近期重庆燃气（600917）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

重庆燃气（600917）于2025年发布的中期报告显示，公司营业总收入达到52.24亿元，同比上升5.1%。然而，归母净利润为1.05亿元，同比下降28.9%，扣非净利润为9754.24万元，同比下降28.75%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为24.73亿元，同比上升9.04%，但归母净利润为1.59亿元，同比下降20.13%。

主要财务指标

• 毛利率：7.42%，同比减少9.28%。
• 净利率：2.28%，同比减少27.14%。
• 三费占营收比：5.26%，同比增加7.84%。
• 每股净资产：3.65元，同比增加6.45%。
• 每股经营性现金流：0.02元，同比减少91.3%。
• 每股收益：0.07元，同比减少27.66%。

应收账款与现金流

报告期末，重庆燃气的应收账款为8.08亿元，占最新年报归母净利润的比例高达211.1%。此外，经营活动产生的现金流量净额大幅下降91.36%，主要原因是公司调整了薪酬发放时间以及支付了到期的应付票据和应付账款。

主营业务构成

• 天然气销售：主营收入46.35亿元，占总收入的88.71%。
• 天然气接驳：主营收入4.12亿元，占总收入的7.89%。
• 其他业务：主营收入1.44亿元，占总收入的2.76%。
• 其他(补充)：主营收入3309.03万元，占总收入的0.63%，毛利率为81.08%。

发展回顾与展望

报告期内，公司销气量达到19.27亿方，同比增长6.54%，完成全年目标的55.04%。尽管营业收入有所增长，但由于房地产市场的影响，接驳毛利和综合服务毛利下降，导致利润总额减少26.38%。公司将继续坚持“稳中求进”的工作总基调，致力于做强传统主业以及“1+2”产业，强化安全管理，推进信息化建设，深化企业改革。

财务健康状况

根据财报体检工具的提示，建议关注公司的现金流状况（货币资金/流动负债仅为32.71%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.11%），以及应收账款状况（应收账款/利润已达211.1%）。

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