上海凤凰（600679）2025年中报：营收与净利润双升，现金流承压

近期上海凤凰（600679）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

上海凤凰（600679）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为12.99亿元，同比上升7.36%；归母净利润为4786.63万元，同比上升17.87%；扣非净利润为3982.6万元，同比上升3.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为6.43亿元，同比上升3.45%；第二季度归母净利润为1718.53万元，同比上升40.95%；第二季度扣非净利润为1151.44万元，同比上升9.96%。

盈利能力

本报告期上海凤凰的盈利能力有所提升，毛利率为14.98%，同比增加2.61%；净利率为3.71%，同比增加11.02%。这表明公司在控制成本和提高效益方面取得了一定成效。

财务状况

公司的货币资金为9.11亿元，同比增加93.70%，显示出公司在现金储备方面的显著增长。然而，每股经营性现金流为-0.17元，同比减少450.48%，表明公司在经营活动中的现金流状况出现较大压力。此外，每股净资产为4.05元，同比减少5.78%，反映出公司资产质量略有下降。

成本与费用

销售费用、管理费用、财务费用总计为1.2亿元，三费占营收比为9.22%，同比增加3.86%。尽管费用有所增加，但整体仍处于可控范围内。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来自自行车业务，收入为12.65亿元，占总收入的97.38%，毛利率为14.63%。房地产业务收入为1803.03万元，毛利率为54.88%；带钢业务收入为1601.23万元，毛利率为-1.97%，显示该业务面临一定亏损。

行业与市场环境

报告期内，中国自行车行业经济运行企稳回升，内销持续改善，出口稳步恢复。自行车出口2538万辆，同比上升9.5%，出口额103.1亿元人民币，同比上升5.3%；两轮电动车出口约1221万辆，同比上升28.3%，出口额241.2亿元人民币，同比上升19.8%。行业面临原材料价格波动、人工成本上升等挑战，但市场复苏和消费升级为行业发展带来机遇。

风险提示

尽管公司营收和净利润实现增长，但每股经营性现金流的大幅下降和每股净资产的减少值得关注。此外，公司需继续关注现金流状况，确保经营活动的稳健性。

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