劲嘉股份（002191）2025年中报财务简析：净利润同比下降32.54%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期劲嘉股份（002191）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.39亿元，同比下降16.56%，归母净利润1.22亿元，同比下降32.54%。按单季度数据看，第二季度营业总收入6.03亿元，同比下降12.6%，第二季度归母净利润5554.74万元，同比下降8.17%。本报告期劲嘉股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1655.26%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率19.12%，同比减29.45%，净利率9.72%，同比减22.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.47亿元，三费占营收比11.9%，同比增11.1%，每股净资产4.58元，同比增0.88%，每股经营性现金流-0.21元，同比减15.6%，每股收益0.08元，同比减33.33%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 短期借款变动幅度为-57.71%,原因:报告期归还银行借款。
2. 交易性金融资产的变动原因:报告期子公司理财增加。
3. 预付款项变动幅度为-49.79%,原因:报告期交货结转。
4. 应付票据变动幅度为-58.78%,原因:报告期票据结算减少。
5. 应付职工薪酬变动幅度为-54.52%,原因:报告期支付上年奖金。
6. 预计负债变动幅度为-96.42%,原因:支付投资者诉讼赔偿款。
7. 财务费用变动幅度为58.28%,原因:报告期利息收入减少。
8. 所得税费用变动幅度为-60.49%,原因:报告期利润规模下降。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为165.62%,原因:报告期收到减资款及股权转让款增加。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.84%,原因:报告期银行借款减少且归还银行借款增加。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-559.05%,原因:报告期筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.95%，资本回报率不强。去年的净利率为2.79%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.27%，中位投资回报一般，其中最惨年份2024年的ROIC为0.95%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1655.26%）

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