漳州发展（000753）2025年中报财务简析：净利润同比增长4.96%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期漳州发展（000753）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入12.88亿元，同比下降0.42%，归母净利润3871.1万元，同比上升4.96%。按单季度数据看，第二季度营业总收入7.61亿元，同比上升6.53%，第二季度归母净利润2158.05万元，同比上升24.79%。本报告期漳州发展应收账款上升，应收账款同比增幅达85.96%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.63%，同比增18.64%，净利率3.54%，同比减20.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计9108.35万元，三费占营收比7.07%，同比增41.57%，每股净资产2.76元，同比增0.92%，每股经营性现金流-0.2元，同比增16.31%，每股收益0.03元，同比减19.09%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 在建工程变动幅度为50.29%,原因:本期漳浦盐场100MW集中式光伏、诏安四都25MW屋顶光伏电站等项目投建增加。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-65.25%,原因:人才集团一年内到期的大额存单已到期。
3. 其他非流动金融资产变动幅度为91.52%,原因:本期信产集团向参股的广发信德（漳州芗城区）数字产业投资发展合伙企业（有限合伙）新增投资5,000万元。
4. 长期待摊费用变动幅度为31.08%,原因:本期东墩一期MBR膜装置从在建工程转入长期待摊费用核算。
5. 管理费用变动幅度为45.91%,原因:2024年末收购信产集团70%股权及人才集团49%股权（原持有2%股权，收购后持有51%股权），纳入合并报表范围。
6. 研发投入的变动原因:2024年末收购信产集团70%股权，纳入合并报表范围。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.39%,原因:本期漳浦盐场100MW集中式光伏、诏安四都25MW屋顶光伏电站等项目投建增加及本期信产集团权属企业收购漳州通APP。
8. 公允价值变动收益变动幅度为1252213.87%,原因:本期人才集团理财产品产生的收益。
9. 资产减值损失变动幅度为-161.76%,原因:本期合同资产增加，相应计提减值增加。
10. 资产处置收益变动幅度为-88.05%,原因:金峰自来水厂旧厂征收，上期新厂建成并网通水、完成征迁资产移交手续，确认资产处置收益。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为2.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.71%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-0.45%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及营销驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为23.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.62%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.98%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达258.85%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达3715.38%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。