日辰股份（603755）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期日辰股份（603755）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.04亿元，同比上升8.63%，归母净利润3523.48万元，同比上升22.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.02亿元，同比上升6.85%，第二季度归母净利润1757.28万元，同比上升11.04%。本报告期日辰股份盈利能力上升，毛利率同比增幅0.29%，净利率同比增幅12.89%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率38.27%，同比增0.29%，净利率17.3%，同比增12.89%，销售费用、管理费用、财务费用总计2817.55万元，三费占营收比13.84%，同比减19.26%，每股净资产7.49元，同比增5.19%，每股经营性现金流0.32元，同比增15.2%，每股收益0.36元，同比增23.8%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为447.6%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
2. 长期待摊费用变动幅度为603.71%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
3. 递延所得税资产变动幅度为207.91%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
4. 租赁负债变动幅度为596.2%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
5. 递延收益变动幅度为63.04%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
6. 递延所得税负债变动幅度为249.99%,原因:公司本期收购艾贝棒，相关资产负债并入公司。
7. 商誉的变动原因:公司本期收购艾贝棒的合并成本大于艾贝棒可辨认净资产的公允价值，确认为商誉。
8. 短期借款变动幅度为44.03%,原因:公司本期增加银行借款。
9. 应付账款变动幅度为-32.07%,原因:公司本期应付材料款、工程款减少。
10. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-155.39%,原因:上年同期收回大额理财资金；本期募投项目建设投入增加。
11. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.4%,原因:上年同期支付股份回购款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.64%，资本回报率一般。去年的净利率为15.78%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为20.43%，投资回报也很好，其中最惨年份2022年的ROIC为6.7%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.8%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达20.58%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达107.75%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在8000.0万元，每股收益均值在0.81元。

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