泉阳泉（600189）2025年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期泉阳泉（600189）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入6.84亿元，同比上升13.91%，归母净利润2346.87万元，同比上升13.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.77亿元，同比上升2.61%，第二季度归母净利润1835.94万元，同比下降30.3%。本报告期泉阳泉公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达5509.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.04%，同比增4.8%，净利率6.27%，同比减1.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.49亿元，三费占营收比21.77%，同比减9.29%，每股净资产1.73元，同比增1.73%，每股经营性现金流0.3元，同比增98.63%，每股收益0.03元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为891935.63%,原因:公司本报告期末购买结构性存款增加。
2. 应收票据变动幅度为1079.22%,原因:公司本报告期末收到银行承兑票据较期初增加。
3. 应收款项融资变动幅度为1225.75%,原因:公司本报告期末收到云信流转单较期初增加。
4. 其他应收款变动幅度为-65.01%,原因:公司本期收到财政贴息款。
5. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-53.73%,原因:公司本期债权投资的大额存单到期收回。
6. 其他流动资产变动幅度为-57.47%,原因:公司本期短期大额存单到期收回及待抵扣进项税额减少。
7. 其他非流动资产变动幅度为439.11%,原因:公司本期泉阳泉40万吨矿泉水扩建项目的预付设备款增加。
8. 短期借款变动幅度为69.22%,原因:公司本期银行借款结构变化。
9. 应交税费变动幅度为56.5%,原因:公司本期应交企业所得税增加。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-52.04%,原因:公司本期银行借款结构变化。
11. 长期借款的变动原因:公司本期银行借款结构变化。
12. 递延收益变动幅度为162.74%,原因:公司本期收到政府补助增加。
13. 营业收入变动幅度为13.91%,原因:公司本期矿泉水产品销量较上年同期增加。
14. 营业成本变动幅度为10.92%,原因:公司营业收入较上年同期增加。
15. 销售费用变动幅度为-12.45%,原因:公司广告费及运输与装卸费较上年同期减少。
16. 管理费用变动幅度为-1.66%,原因:公司园林绿化板块人员调整，导致职工薪酬较上年同期减少。
17. 财务费用变动幅度为2047.16%,原因:公司上期对长期未能收回的债权提请诉讼，根据法院判决确认利息收入2,825万元，本期未发生，同时本期银行贷款利率同比下降综合原因。
18. 研发费用变动幅度为-15.46%,原因:公司本期木门家居板块的研发投入较上年同期减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为98.63%,原因:公司本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加，以及本报告期收到财政贴息。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为7.49%,原因:公司用于购买结构性存款及大额存单的净投资额较上年同期减少。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为32.58%,原因:公司本期银行借款净偿还额较上年同期减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为0.42%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为2.92%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-29.78%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为63.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达33.94%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达5509.1%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。