三雄极光（300625）2025年中报：营收与利润双降，应收账款高企

近期三雄极光（300625）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

三雄极光（300625）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为8.19亿元，同比下降16.49%。归母净利润为-2366.42万元，同比下降156.41%；扣非净利润为-3955.07万元，同比下降241.39%。第二季度营业总收入为4.85亿元，同比下降16.95%；归母净利润为-835.08万元，同比下降130.08%；扣非净利润为-1873.53万元，同比下降182.44%。

主要财务指标

• 毛利率：28.69%，同比减少13.69%。
• 净利率：-2.89%，同比减少167.54%。
• 三费占营收比：28.55%，同比增长14.31%。
• 每股净资产：7.07元，同比减少4.88%。
• 每股经营性现金流：-0.3元，同比减少674.53%。
• 每股收益：-0.08元，同比减少156.39%。

应收账款与现金流

截至报告期末，公司应收账款为3.93亿元，占最新年报归母净利润比达817.84%，表明公司存在较大的应收账款回收风险。此外，经营活动产生的现金流量净额为负，每股经营性现金流为-0.3元，同比减少674.53%，显示出公司在现金流管理方面面临挑战。

主营业务收入构成

• 照明灯具：主营收入7.12亿元，占总收入的86.91%，毛利率为29.96%。
• 照明控制类及其他：主营收入8912.04万元，占总收入的10.88%，毛利率为22.22%。
• 其他：主营收入1811.94万元，占总收入的2.21%，毛利率为10.64%。

市场与行业背景

公司主要从事半导体照明产品及照明控制类产品的研发、生产与销售。尽管全球范围内LED照明产品普及率较高，但受中美关系及贸易关税影响，国内LED照明企业出海趋势明显，订单向东南亚等地转移。国内LED照明市场因房地产等行业影响，销售规模持续下降，2024年照明产业下游应用市场产值规模同比下滑7.6%。

发展策略与展望

面对复杂多变的市场环境，公司持续优化内部组织与管理，调整营销管理体系与产品研发体系，提升供应链响应速度和成本控制能力。然而，2025年上半年公司主营业务收入同比下降16.49%，净利润出现亏损，主要原因是市场竞争激烈和价格竞争加剧。

总结

三雄极光2025年中报显示，公司营收与利润双双下降，应收账款高企，现金流管理面临挑战。尽管公司在技术研发和市场拓展方面持续努力，但短期内仍需应对市场需求不振及竞争加剧带来的压力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。