富邦科技（300387）2025年中报：营收增长但净利润下滑，应收账款高企值得关注

近期富邦科技（300387）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

富邦科技（300387）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为6.85亿元，同比上升6.5%。然而，归母净利润为6121.7万元，同比下降12.47%；扣非净利润为5766.64万元，同比下降14.19%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为3.8亿元，同比上升16.1%，但归母净利润为3809.39万元，同比下降12.91%。

主要财务指标

• 毛利率：26.45%，同比减少11.18%。
• 净利率：9.26%，同比减少17.41%。
• 三费占营收比：11.1%，同比减少5.86%。
• 每股净资产：5.09元，同比增加7.92%。
• 每股经营性现金流：-0.17元，同比减少263.28%。
• 每股收益：0.21元，同比减少12.48%。

应收账款与现金流

本报告期，富邦科技的应收账款达到3.41亿元，占最新年报归母净利润的比例高达364.42%，显示出公司应收账款体量较大，可能对公司现金流造成一定压力。此外，经营活动产生的现金流量净额为负值，每股经营性现金流为-0.17元，同比减少263.28%，表明公司在购买原材料方面的支出增加。

主营业务构成

• 化肥助剂：主营收入4.96亿元，占总收入的72.51%，毛利率为28.74%。
• 生物制品：主营收入1.22亿元，占总收入的17.87%，毛利率为26.46%。
• 化肥产品：主营收入4299.97万元，占总收入的6.28%，毛利率为6.61%。
• 其他：主营收入1727.37万元，占总收入的2.52%，毛利率为3.13%。
• 智能设备：主营收入496.27万元，占总收入的0.72%，毛利率为42.11%。
• 技术服务：主营收入57.69万元，占总收入的0.08%。

从地区分布来看，境内收入为3.65亿元，占总收入的53.32%，境外收入为3.2亿元，占总收入的46.68%。

发展回顾与展望

报告期内，富邦科技主营农化助剂与特种肥料业务、现代农业业务，通过研发创新与产业链并购，拓展业务边界，成为全球化肥助剂与化肥行业的头部企业之一。现代农业业务聚焦生物农业与数字农业，推出多项产品与服务，推动种植业产业链现代化转型。

尽管公司在营业收入上实现了增长，但净利润的下滑以及较高的应收账款水平需要引起重视。未来，公司应加强应收账款管理，优化现金流，以确保可持续发展。

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