大博医疗（002901）：2025年中报显示强劲盈利增长与现金流改善

近期大博医疗（002901）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

大博医疗（002901）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现了显著的业绩增长。截至本报告期末，公司营业总收入达到12.1亿元，同比上升25.55%；归母净利润为2.44亿元，同比上升76.69%；扣非净利润为2.23亿元，同比上升82.64%。第二季度单季营业总收入为6.6亿元，同比上升22.96%；归母净利润为1.41亿元，同比上升84.47%。

盈利能力分析

大博医疗的盈利能力在本报告期内显著提升。毛利率为71.01%，同比增加了6.21个百分点；净利率为21.42%，同比增加了36.92个百分点。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了显著成效。

费用控制与现金流

公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为3.78亿元，占营收比例为31.23%，同比下降了13.55个百分点。财务费用的大幅减少（同比变动-143.54%）主要是由于汇率波动带来的汇兑收益增加。经营活动产生的现金流量净额为2.63亿元，同比增加了96.30%，显示出公司现金流状况的显著改善。

主营业务表现

从主营业务构成来看，创伤类产品依然是公司最大的收入来源，收入为4.68亿元，占总营收的38.68%，毛利率为77.66%。脊柱类产品和微创外科类产品分别贡献了17.95%和16.34%的营收，毛利率分别为73.69%和77.55%。值得注意的是，神经外科类产品虽然收入占比仅为4.50%，但毛利率高达81.73%，显示出较高的附加值。

国际化进展

公司在国际化进程中取得了积极成果，境外业务营收为1.58亿元，占总营收的13.02%，同比增长50.84%。这表明公司在海外市场拓展方面取得了显著进展。

需关注事项

尽管公司整体财务表现优异，但仍需关注应收账款状况。截至报告期末，应收账款为2.99亿元，占归母净利润的比例达到了83.79%，需警惕潜在的坏账风险。

总结

总体而言，大博医疗在2025年上半年表现出色，盈利能力大幅提升，现金流状况显著改善，主营业务稳健增长，国际化进程稳步推进。然而，应收账款的快速增长值得关注，公司应加强对应收账款的管理和催收力度。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。