弘宇股份（002890）2025年中报：营收与净利润双降，应收账款高企，毛利率逆势增长

近期弘宇股份（002890）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与净利润

弘宇股份（002890）发布的2025年中报显示，截至本报告期末，公司营业总收入为1.74亿元，同比下降6.64%。归母净利润为835.96万元，同比下降9.37%。扣非净利润为688.33万元，同比上升3.69%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为7196.54万元，同比下降10.13%；归母净利润为316.6万元，同比下降19.22%；扣非净利润为244.39万元，同比下降6.18%。

应收账款与现金流

本报告期，弘宇股份的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达682.75%，应收账款为1.15亿元，同比增长7.06%。每股经营性现金流为-0.23元，同比减少585.41%，主要原因是本期票据贴现形成的销售商品收到的现金减少。

毛利率与费用

尽管营收和净利润有所下降，但公司的毛利率达到了17.91%，同比增长23.92%。净利率为4.82%，同比减少2.92%。销售费用、管理费用、财务费用总计1288.93万元，三费占营收比为7.43%，同比增长2.28%。财务费用变动幅度为90.18%，原因是利息收入及汇兑收益减少。

主营收入构成

主营收入中，提升器总成收入为1.22亿元，占主营收入的70.25%，毛利率为20.51%；其他配件收入为5164.4万元，占主营收入的29.75%，毛利率为11.78%。按地区划分，华东地区收入最高，为9604.91万元，占主营收入的55.34%，毛利率为17.81%；华北地区次之，收入为5646.06万元，占主营收入的32.53%，毛利率为14.66%。

经营情况评述

2025年上半年，农机及相关配件行业在政策引导深化、技术迭代加速与市场结构性调整中持续演进。公司作为国内领先的拖拉机液压提升器生产企业，报告期内紧密围绕“智能化、大型化、高效化”的行业趋势，重点推进了电控液压提升系统、高精度传感集成、能效优化等关键技术的攻关与产业化应用。然而，公司面临的主要挑战包括原材料成本高位震荡、国际竞争加剧等。

总结

总体来看，弘宇股份2025年中报显示公司在营收和净利润方面出现下滑，但毛利率有所增长。应收账款高企和现金流的大幅减少是值得关注的问题。公司应继续加强应收账款管理和现金流管理，同时保持技术创新和市场拓展，以应对行业内的挑战。

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