电投产融（000958）2025年中报：业绩下滑，需关注应收账款及现金流

近期电投产融（000958）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概述

根据电投产融（000958）发布的2025年中报，公司整体业绩出现下滑。截至报告期末，公司营业总收入为26.65亿元，同比下降3.76%；归母净利润为4.59亿元，同比下降13.41%；扣非净利润为4.45亿元，同比下降13.63%。第二季度单季营业总收入为11.71亿元，同比下降4.05%；归母净利润为1.95亿元，同比下降2.26%；扣非净利润为1.8亿元，同比下降2.52%。

主要财务指标分析

利润率与费用控制

尽管毛利率为33.76%，同比增加了4.11个百分点，但净利率为25.36%，同比下降了15.11个百分点。销售费用、管理费用、财务费用总计为4.46亿元，三费占营收比为16.73%，同比增加了6.39个百分点。这表明公司在费用控制方面面临一定压力。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为0.09元，同比下降53.69%，显示出公司在经营活动中的现金流状况有所恶化。货币资金为32.69亿元，同比增加了74.38%，主要原因是公司收回投资，账面资金较年初增加。应收账款为46.26亿元，同比增加了14.11%，应收账款/利润比率高达443.13%，需重点关注其回收情况。

资产负债情况

有息负债为99.94亿元，同比下降了5.49%。短期借款同比增加了24.01%，主要用于补充流动性。合同负债为4.87亿元，同比下降了72.29%，主要是因为采暖季已过，预收热费较年初减少。

主营业务分析

能源业务

能源业务是公司的核心业务之一，主要包括风电、煤电、热力等。风电业务收入为7.8亿元，占总收入的29.26%，毛利率为56.92%；煤电业务收入为5.83亿元，占总收入的21.89%，毛利率为24.39%；热力业务收入为5.7亿元，占总收入的21.39%，毛利率为9.64%。公司新能源装机容量为167.50万千瓦，发电量为20.57亿千瓦时。

金融业务

金融业务由资本控股统一管理，旗下包括百瑞信托、电投经纪、先融期货等。百瑞信托能源产融业务存续规模为1963.86亿元，占信托业务总规模的37.27%；证券投资业务存续规模为1072.44亿元，同比增长11.83%。电投经纪统保业务保障资产规模为16,450亿元。先融期货总资产为42.64亿元，不良率由1.60%降至1.47%。

总结

总体来看，电投产融2025年中报显示公司业绩有所下滑，尤其是在净利润和现金流方面表现不佳。虽然公司在能源和金融业务上保持了一定的增长，但应收账款和现金流问题需要引起重视。未来，公司应加强费用控制，改善现金流状况，并加快应收账款的回收。

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