联德股份（605060）2025年中报：盈利能力增强，主营收入结构稳定

近期联德股份（605060）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

联德股份（605060）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为5.87亿元，同比上升1.53%；归母净利润为1.09亿元，同比上升11.66%；扣非净利润为1.07亿元，同比上升10.4%。第二季度单季营业总收入为3.12亿元，同比上升8.24%；归母净利润为6295.79万元，同比上升37.19%；扣非净利润为6197.49万元，同比上升36.57%。

盈利能力

本报告期内，联德股份的盈利能力有所提升，毛利率为36.84%，同比增加4.73%；净利率为18.71%，同比增加10.35%。这表明公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。

费用控制

公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为4296.22万元，三费占营收比为7.32%，同比下降4.86%。这反映了公司在费用控制方面的努力，有助于提升整体利润率。

主营收入构成

从主营收入构成来看，压缩机部件收入为3.2亿元，占主营收入的54.58%，毛利率为39.83%；工程机械部件收入为2.06亿元，占主营收入的35.21%，毛利率为31.54%；其他业务收入为5986.1万元，占主营收入的10.21%，毛利率为39.18%。主营收入结构保持稳定，压缩机部件依然是公司最主要的收入来源。

关键财务指标

• 货币资金：8.92亿元，同比增加22.74%
• 应收账款：3.57亿元，同比增加10.00%
• 有息负债：2.64亿元，同比增加46.63%
• 每股净资产：10.12元，同比增加8.96%
• 每股收益：0.46元，同比增加12.20%
• 每股经营性现金流：0.52元，同比增加27.01%

发展回顾与展望

公司主营高精度机械零部件业务，属于通用设备制造业。公司通过多维度成本优化、全球供应链韧性、全球化布局深化、数字化赋能等措施，实现了经营韧性和质量的双重提升。公司搭建统一的集团化采购平台，推进生产工艺迭代与精益化改造，提升人均产出效率。此外，公司通过多元化供应链布局，积极推进墨西哥工厂建设，深化与重点区域客户的长期合作，海外业务收入占比提升。

需关注事项

尽管公司财务状况总体良好，但需关注应收账款状况，应收账款/利润已达190.24%，可能对公司现金流产生一定影响。

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