赛福天（603028）2025年中报：营收与净利润显著增长，光伏业务亏损，现金流大幅改善

近期赛福天（603028）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

赛福天（603028）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到10.61亿元，同比上升62.41%。归母净利润为308.29万元，同比上升124.67%，实现了扭亏为盈。扣非净利润为179.25万元，同比上升113.19%。第二季度单季营业总收入为7.11亿元，同比上升90.61%，归母净利润为201.2万元，同比上升131.29%。

盈利能力

公司的盈利能力有所提升，毛利率为4.61%，同比增加了61.63%。净利率为-1.38%，同比增加了80.13%。尽管毛利率和净利率均有较大增幅，但净利率仍为负值，表明公司在成本控制方面仍有改进空间。

成本与费用

三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为5399.02万元，占营收比例为5.09%，同比下降41.33%。这表明公司在成本控制和费用管理方面取得了显著成效。

现金流与负债

每股经营性现金流为0.63元，同比大幅增长4399.44%，显示出公司经营活动产生的现金流量显著改善。然而，货币资金为2.6亿元，同比仅增长3.34%，且有息负债为8.59亿元，同比增长1.15%，表明公司在债务管理方面仍需谨慎。

主营业务分析

光伏业务

光伏电池片业务收入为7.55亿元，占主营收入的71.21%，但该业务出现亏损，主营利润为-377.23万元，毛利率为-0.50%。光伏业务的亏损可能对公司整体盈利能力产生负面影响。

钢丝绳及索具业务

钢丝绳及索具业务收入为2.99亿元，占主营收入的28.21%，主营利润为5125.34万元，毛利率为17.13%，是公司盈利的主要来源之一。

国内外市场

国内市场收入为9.92亿元，占主营收入的93.56%，主营利润为3349.09万元，毛利率为3.37%。国外市场收入为6446.46万元，占主营收入的6.08%，主营利润为1434.59万元，毛利率为22.25%，国外市场的毛利率明显高于国内市场。

发展前景与挑战

公司通过光伏业务的扩展和钢丝绳及索具业务的稳固发展，实现了营收和净利润的显著增长。然而，光伏业务的亏损和较高的有息负债水平仍然是公司面临的挑战。未来，公司需要进一步优化成本结构，提高光伏业务的盈利能力，并加强现金流和债务管理，以确保可持续发展。

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