太极集团（600129）2025年中报：业绩下滑显著，需关注现金流与债务状况

近期太极集团（600129）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据太极集团（600129）发布的2025年中报，公司业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为56.58亿元，同比下降27.63%；归母净利润为1.39亿元，同比下降71.94%；扣非净利润为1.2亿元，同比下降74.52%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为28.3亿元，同比下降21.61%；归母净利润为6425.33万元，同比下降74.07%；扣非净利润为3930.68万元，同比下降84.38%。

主要财务指标

利润率与费用控制

• 毛利率：27.7%，同比减少40.7%。
• 净利率：2.52%，同比减少60.81%。
• 三费占营收比：21.3%，同比减少41.95%。
• 每股净资产：6.52元，同比减少8.09%。
• 每股收益：0.25元，同比减少71.91%。
• 每股经营性现金流：0.21元，同比增长132.14%。

资产与负债状况

• 货币资金：6.73亿元，同比减少28.24%。
• 应收账款：28.47亿元，同比增长2.65%。
• 有息负债：51.99亿元，同比增长22.42%。

主营收入构成

• 医药商业：收入34.08亿元，占比60.23%，毛利率9.33%。
• 医药工业：收入29.77亿元，占比52.62%，毛利率39.87%。
• 中药材资源：收入5.02亿元，占比8.87%，毛利率9.84%。
• 大健康及国际业务：收入9552.37万元，占比1.69%，毛利率8.80%。
• 服务业及其他：收入674.41万元，占比0.12%，毛利率57.92%。

经营情况评述

公司营业收入下降的主要原因是受相关政策以及部分产品社会库存持续消化等因素影响。此外，销售模式调整导致销售费用大幅减少68.01%，但管理费用略有增加3.16%，财务费用增加14.87%。经营活动产生的现金流量净额同比增长132.14%，主要由于应收账款较年初增加。

关注点

现金流状况

公司现金流状况值得关注，货币资金为6.73亿元，同比减少28.24%，货币资金与流动负债的比例仅为10.6%。近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为8%。

债务状况

公司有息负债为51.99亿元，同比增长22.42%，有息资产负债率已达36.55%。

应收账款

应收账款为28.47亿元，占利润的比例高达10682.3%，应收账款的回收情况需要密切关注。

综上所述，太极集团2025年中报显示公司业绩下滑显著，需特别关注现金流与债务状况，以确保公司的可持续发展。

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