拓尔思（300229）2025年中报：业绩下滑显著，公共安全业务逆势增长

近期拓尔思（300229）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

根据拓尔思（300229）发布的2025年中报，公司在报告期内实现营业总收入2.45亿元，同比下降38.36%；归母净利润为-7363.12万元，同比下降223.11%；扣非净利润为-8944.63万元，同比下降344.58%。这些数据表明公司在报告期内的盈利能力出现了显著下滑。

单季度表现

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.2亿元，同比下降45.26%；归母净利润为-5070.14万元，同比下降255.72%；扣非净利润为-5680.67万元，同比下降353.83%。这进一步反映了公司在第二季度的经营状况较为严峻。

财务指标分析

毛利率与净利率

公司的毛利率为62.95%，同比减少了10.43个百分点；净利率为-30.72%，同比减少了311.37个百分点。这表明公司在成本控制方面面临较大压力，导致盈利能力大幅下降。

三费占比

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用总和为1.8亿元，三费占营收比为73.63%，同比增加了75.03%。这表明公司在费用控制方面存在较大挑战，费用占比的上升对公司利润产生了负面影响。

现金流与资产负债

尽管公司整体业绩不佳，但其经营性现金流有所改善，每股经营性现金流为0.04元，同比增长823.94%。此外，货币资金为10.61亿元，同比增长335.87%；有息负债为866.84万元，同比减少了70.99%。这表明公司在资金管理和债务控制方面取得了一定成效。

主营业务分析

行业分布

在主营业务收入构成中，公共安全业务表现突出，收入为1.03亿元，占总营收的42.23%，同比增长20.68%。政府行业收入为5591.22万元，占总营收的22.84%；金融、制造、能源等企业客户收入为5383.92万元，占总营收的21.99%；互联网和传媒收入为3165.84万元，占总营收的12.93%。

地区分布

从地区分布来看，北方地区收入为1.23亿元，占总营收的50.43%；华东地区收入为6155.13万元，占总营收的25.14%；西部地区收入为3051.89万元，占总营收的12.47%；华南/华中地区收入为2926.74万元，占总营收的11.96%。

发展展望

尽管公司在报告期内面临较大的经营压力，但公共安全业务的高速增长以及智能体项目的加速落单为公司带来了新的增长点。公司持续加大研发投入，特别是在多模态大模型优化、行业垂直大模型与智能体落地应用等方面，有望在未来提升公司的核心竞争力。

综上所述，拓尔思（300229）在2025年上半年业绩下滑显著，但公共安全业务表现亮眼，现金流状况有所改善。未来公司需进一步优化成本结构，提升盈利能力，以应对市场变化带来的挑战。

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