盐津铺子（002847）：2025年中报显示营收利润双增，但需关注现金流与债务状况

近期盐津铺子（002847）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

根据盐津铺子（002847）发布的2025年中报，公司营业总收入达到29.41亿元，同比增长19.58%；归母净利润为3.73亿元，同比增长16.7%；扣非净利润为3.34亿元，同比增长22.5%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为14.03亿元，同比增长13.54%；归母净利润为1.95亿元，同比增长21.75%；扣非净利润为1.78亿元，同比增长31.78%。

盈利能力

公司的毛利率为29.66%，同比减少了8.82个百分点；净利率为12.57%，同比减少了3.51个百分点。尽管毛利率有所下降，但公司通过优化费用结构，使得三费占营收比降至14.55%，同比下降了19.41%。每股收益为1.39元，同比增长17.8%。

现金流与债务

公司货币资金为5.56亿元，同比增长92.09%，主要得益于销售商品回款。然而，每股经营性现金流为1.04元，同比减少了53.43%，表明公司在经营活动中的现金流有所减弱。此外，有息负债为10.23亿元，同比增长121.43%，有息资产负债率已达24.85%，需关注其债务风险。

主营业务构成

公司主营业务收入中，辣卤零食贡献最大，收入为13.2亿元，占总收入的44.91%，毛利率为30.32%。其中，辣卤零食-休闲魔芋制品收入为7.91亿元，占总收入的26.90%。烘焙薯类、果干果冻、深海零食、蛋类零食等其他产品也表现出色，分别占总收入的15.61%、14.56%、12.33%和10.52%。

地区分布

从地区分布来看，华中地区（含江西省）是公司最大的市场，收入为9.19亿元，占总收入的31.24%。线上电商渠道收入为5.74亿元，占总收入的19.54%。华东地区、西南+西北地区、华南地区、海外、华北+东北地区的收入分别为5.53亿元、4.32亿元、2.76亿元、9634.92万元和9068.97万元。

发展回顾与展望

公司专注于休闲食品行业，秉承“好零食，盐津造”的品牌理念，提供安全、美味、健康的食品。2025年上半年，公司持续智能制造升级，深化数字化改革，推动核心产品在东南亚市场表现亮眼，加速全球化战略布局。尽管公司在营收和利润方面取得了显著增长，但仍需关注现金流和债务状况，以确保可持续发展。

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