空港股份（600463）：2025年中报显示营收微升但亏损持续，现金流及债务状况需关注

近期空港股份（600463）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

空港股份（600463）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为2.6亿元，同比上升0.5%；归母净利润为-5234.55万元，同比上升1.7%；扣非净利润为-5375.73万元，同比下降3.41%。尽管营收略有增长，但公司仍处于亏损状态。

单季度数据

第二季度营业总收入为1.07亿元，同比上升11.8%；归母净利润为-5609.99万元，同比下降18.93%；扣非净利润为-5527.83万元，同比下降26.0%。这表明公司在第二季度的亏损有所扩大。

主要财务指标

• 毛利率：21.98%，同比增加3.53%
• 净利率：-26.52%，同比减少3.41%
• 三费占营收比：26.68%，同比减少12.48%
• 每股净资产：3.1元，同比减少10.0%
• 每股经营性现金流：-0.3元，同比减少448.46%
• 每股收益：-0.17元，同比增加5.56%

主营收入构成

• 热力服务：收入9700.58万元，占比37.37%，毛利率13.97%
• 建筑施工：收入8216.64万元，占比31.65%，毛利率-3.98%
• 租赁：收入5494.03万元，占比21.16%，毛利率61.53%
• 物业管理及其他：收入2201.75万元，占比8.48%，毛利率48.09%
• 其他(补充)：收入347.35万元，占比1.34%，毛利率68.57%

现金流及债务状况

• 货币资金：5456.24万元，同比减少41.21%
• 有息负债：5.87亿元，同比减少0.02%
• 经营活动产生的现金流量净额：-0.3元/股，同比减少448.46%
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少1417.76%
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比增加4211.72%

关键变动原因

• 货币资金减少：因本期购买子公司股权
• 在建工程增加：因本期新增MAX-B装修项目
• 短期借款增加：因本期扩大短期融资规模
• 合同负债减少：因将符合条件的合同负债结转至营业收入
• 长期借款减少：因将一年内到期的长期借款重分类
• 销售费用增加：因本期中介佣金同比增加
• 管理费用减少：因2024年度人员优化使得平均从业人员同比减少，人工薪酬同比减少
• 财务费用增加：因本期加权平均带息负债总额同比增加，确认的利息费用同比增加
• 经营活动产生的现金流量净额减少：因本期建筑施工板块工程款回收金额低于同期
• 投资活动产生的现金流量净额减少：因本期购买天利动力100%股权支付的现金
• 筹资活动产生的现金流量净额增加：因本期取得借款收到的现金同比增加

总结

空港股份2025年中报显示，公司虽然实现了营收微升，但亏损仍在持续，且现金流及债务状况需要特别关注。特别是每股经营性现金流大幅下降，以及有息负债较高，这些都可能对公司未来的财务健康产生影响。

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