绿田机械（605259）2025年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期绿田机械（605259）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）公司所属行业基本情况

    报告期内，公司主营业务为通用动力机械产品（主要包括发电机组、水泵机组和发动机）及高压清洗机产品的研发、生产和销售。经过二十多年的稳定发展，公司在产品研发、质量稳定可靠性、市场销售渠道、品牌市场竞争力等方面不断夯实进步，具有较强竞争优势。根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司属于通用设备制造业（C34）。

    1、通用动力机械行业

    通用动力机械是通用动力产品及其配套终端产品的统称，主要包括通用小型汽柴油发动机及以其作为配套动力的发电机组（如应急便携式发电设备、野外作业电源等）、农业机械（如水泵机组、微耕机等）、园林机械（如草坪机、油锯等）、小型工程机械（如切割机、夯土机、混凝土搅拌机、平整机等）等通用终端产品，用途较为广泛。

    通用动力机械产品在国际上有上百年的发展历史，起源于欧美，二战后在日本得到了迅速发展。在欧美等发达国家地区，通用小型汽油机配套终端产品已广泛进入家庭，成为家庭消费类工具产品，用于庭院草坪修剪与处理、应急供电等，或帮助人们在户外无电源的情况下，实现自动化机械作业和提供生活便利，产品需求量大、更换周期短，市场需求较为稳定。在亚非拉等其他发展中国家，由于国家电力基础设施建设不完善以及机械化率提高的发展趋势，亦对通用动力机械产品产生了较大需求。

    我国通用动力机械行业起步较晚，20世纪90年代以前，通用小型汽油机作为动力以配套植保机械为主，主要为内销；20世纪90年代后期开始，园林机械和发电机组逐渐成为主要配套机械，出口成为了主要销售方式，占比维持在80%左右。近十几年来，我国通用小型汽油机技术不断普及和应用，已作为配套动力广泛应用于发电机组、农业机械、园林机械、小型工程机械等涵盖工业、农业、交通运输业、抢险救灾等多个与国民经济密切相关的领域。我国通用小型汽油机社会保有量的更新换代，以及技术进步带来的未来市场空间，将带动通用动力机械行业持续健康发展。

    （1）公司所处细分行业—通用小型汽油机

    通用小型汽油机作为动力来源，广泛应用于发电机组、农业机械、园林机械、小型工程机械等国家基础产业领域。1994年，全球通用小型汽油机产量约为3000万台，其中美国约2300万台，日本约500万台，我国仅为21万台。

    我国通用小型汽油机的出口业务发展起始于20世纪90年代初，自加入世界贸易组织以来，全球范围内的产业转移，使得我国通用小型汽油机产量中出口比例从2001年的24.32%增长到目前的80%以上。欧美国家市场是我国主要出口市场，占一半以上份额，出口品种主要为园林机械；东南亚、非洲、中东、南美地区的市场主要以发电机组、农业机械、水泵机组为主，出口量呈现不同程度增长。

    近年来，我国出口市场呈现多元化发展，总体保持平稳运行。在国内市场，随着产业升级带动农业机械化、林业机械化、城市基础设施建设，以及抵御自然灾害、极端天气等抢险救灾应急备用电意识的提高，通用小型汽油机及其终端产品具有良好的市场前景。

    （2）公司所处细分行业—发电机组

    发电机组作为一种常备的消费品，在未来仍有着相对稳定的出口市场需求，我国发电机组行业是外向型行业，产品主要用于对外出口，市场分布较广。在北美洲和欧洲等发达国家地区，通用汽油发电机组具有较高社会保有量，每年更新换代维持着较大的市场需求。而非洲、东南亚、中东等发展中国家地区，随着经济、人口持续增长，因基础设施建设落后和电力设施不完善等因素导致存在较大供电缺口，使其成为通用汽油发电机组的新兴市场。

    （3）公司所处细分行业—水泵机组

    水泵机组被广泛应用于农业灌溉、园林浇灌、应急抽、排水等领域，与农林畜牧、水利工程、城镇化建设等国民经济发展和民生生活密切相关。

    在农业生产领域，灌溉作为补充自然降水量不足的措施，提高了土地使用率，增加了农作物产量，是提高农业生产的重要途径，水泵是农业灌溉使用频率最高的工具之一。根据联合国预测，2030年世界人口预计增加到85亿，2050年预计增加到97亿，人口的增加将进一步提高对粮食产量以及农业灌溉的需求。我国作为农业大国，有效灌溉面积逐年增加。水泵机组应用范围广，相关领域的增长将产生对水泵机组的持续性需求，水泵机组具备良好的市场前景。

    2、高压清洗机行业

    高压清洗机是指通过动力装置驱动高压柱塞泵产生高压水来冲洗物体表面的设备，是目前世界上公认的最环保、经济、科学的清洁方式之一。

    高压清洗机所基于的高压水射流技术是20世纪70年代在国际上兴起的一种新型物理清洗技术，通过高压水射流对污渍的击打、破碎、渗透、剥离等综合作用来实现清洗功能。与传统的手工化学清洗方式相比，高压水射流技术主要以清水为介质，可应用于清洗不同形状、结构和附着有不同类别污垢的物体，具有高效节能、对环境无污染、对清洗物无腐蚀、设备通用性强、清洗成本低廉等特点。在欧美发达国家，高压水射流技术已经成为主流清洗技术，而在我国清洗行业里仍然以化学清洗为主。化学清洗过程中排放的大量酸、碱等化学溶剂容易造成环境污染和设备腐蚀。高压水射流清洗因其环保、节能等诸多优点，具有非常广阔的市场应用前景。

    1974年起，全球领先的清洁技术供应商德国卡赫（Karcher）集团开始在高压清洁领域重点发力，1984年推出了全球首台便携式高压清洗机HD555profi，标志着高压清洁设备进入终端消费市场。在欧洲和北美洲等生活水平较高、民众环保意识较强的发达国家和地区，高压清洗机的终端消费应用已较为普遍。

    相较于国外发达国家较早掌握了高压清洗技术，我国高压清洗行业起步较晚，高压清洗设备在20世纪80年代被引入中国，目前市场应用还处于培育阶段。过去30年我国经济高速发展，居民可支配收入大幅提高，居民衣、食、住、行等生活基本需求发生了较大变化，特别是汽车的快速普及。近年来，随着国家提倡发展“绿色经济”和环保产业，以及居民对生活质量和居住环境的要求越来越高，作为经济环保、通用性强的清洁设备之一，高压清洗机将迎来广阔的市场空间。

    （1）公司所处细分行业—家用高压清洗机

    家用高压清洗机对压力、流量的要求相对较低，具有节水经济、携带轻便、移动灵活、操作简单等特点，主要用于居民庭院、屋顶、墙面、阳台、窗户、泳池或私家车辆的轻度和中度清洁。

    随着居民可支配收入的提高，欧美国家居民更加注重住宅庭院的美观整洁，将整理园艺视为娱乐消遣和有益身心健康的活动，精心打理后的庭院也不断丰富了人们的审美乐趣，可用于园艺灌溉和清洗草坪、栅栏、道路、墙面、泳池、阳台、车辆的高压清洗机满足了市场需求。除家庭DIY清洁外，双职工家庭的增多还催生了专业的清洁服务供应市场。根据Arizton的研究报告，超过200万英国家庭通过专业清洁服务公司完成清洁作业，专业清洁服务供应商通常会选择诸如高压清洗机等的专业清洁设备。

    随着我国等发展中国家经济的发展，中等收入群体的扩大，人们的生活水平不断提高，消费理念也在逐渐转变，人们不再满足于最基本的生活需要，而是追求更舒适、方便、环保和个性化的生活方式。家用高压清洗机结构紧凑、操作简单、使用灵活轻便、价格适中，适合大众家庭的日常使用，受到了清洗行业和家庭的重视，尤其在我国三、四线城市和农村地区得到了迅速发展。

    （2）公司所处细分行业—商用高压清洗机

    商用高压清洗机对压力、流量参数要求更为严格，且使用次数频繁，因此对使用寿命要求更高，一般用于专业汽车清洁美容、建筑物清洗、城市道路清理、公共设施清洁（如医疗机构、娱乐场所、体育设施）、食品加工场所等，可对汽车表面、建筑物、绿化带、路基、管道、加工车间等去除污垢、油渍及特殊表层附着物，达到除垢、消毒、环保的目的。

    （二）公司主营业务情况

    公司制定了全球化营销渠道策略，客户网络覆盖了欧洲、南美、北美、非洲、中东、东南亚等上百个国家和地区，通过与各国家和地区的知名经销商贴牌和自主品牌销售相结合以及为国际知名品牌商提供代工生产的经营模式进行市场开发和渗透。凭借公司雄厚的研发实力、可靠的产品质量和完善的售后服务，公司已与众多境外品牌商和经销商建立了稳定的业务合作关系。针对国内市场，公司全面推广自主品牌，销售网络已覆盖全国绝大多数城市和地区，聚集了一批具有忠诚度和信任度的经销商客户。

    1、通用动力机械产品

    公司通用动力机械产品主要包括发动机（包括通用汽油发动机、通用柴油发动机）及其作为配套动力的发电机组、水泵机组，其中以通用汽油发动机及其配套终端产品为主。具体为：

    （1）汽、柴油发动机：作为动力来源，配套应用于发电机组、农业机械、园林机械、小型工程机械等通用动力机械终端产品。

    （2）汽、柴油水泵机组：广泛应用于农业灌溉、园林浇灌、应急抽、排水等领域，与农林畜牧、水利工程、城镇化建设等国民经济发展和民生生活密切相关。

    （3）汽、柴油发电机组：普遍作为备用电源被用于家庭、医院、银行、机场、宾馆、通信等场所的应急发电，还可以作为移动电源，为需要户外作业的如船舶用电、石油开采、工程抢修、军事等领域提供电能。

    2、高压清洗机产品

    公司生产销售的高压清洗机按应用领域可分为家用高压清洗机和商用高压清洗机；按动力来源可分为电机驱动高压清洗机（主要包括交流电驱动的家用高压清洗机和锂电池驱动的家用高压清洗机）、汽油发动机驱动高压清洗机和柴油发动机驱动高压清洗机。

    （1）家用高压清洗机

    家用高压清洗机对压力、流量的要求相对较低，具有节水经济、携带轻便、移动灵活、操作简单等特点，主要用于居民庭院、屋顶、墙面、阳台、窗户、泳池或私家车辆的轻度和中度清洁。

    （2）商用高压清洗机

    商用高压清洗机对压力、流量参数要求更为严格，且使用次数频繁，因此对使用寿命要求更高，一般用于专业汽车清洁美容、建筑物清洗、城市道路清理、公共设施清洁（如医疗机构、娱乐场所、体育设施）、食品加工场所等，可对汽车表面、建筑物、绿化带、路基、管道、加工车间等去除污垢、油渍及特殊表层附着物，达到除垢、消毒、环保的目的。

    2024年度，公司作为主要参与单位完成的“复杂零件水射流形成工艺与装备关键技术及应用”科技成果，获得了“浙江省科学技术进步奖”，上述科技成果我司主要应用于高压清洗机产品，经济效益显著。

    报告期内，公司主营业务和主要产品未发生重大变化。除了前述提及的主营业务和主要产品，公司自2024年起新增销售一部分储能产品，主要是公司自主研发的便携式储能产品、家庭储能逆变器及其配套电池包。

    未来公司将继续完善发电及储能产品族谱，构建发电、储电、用电新生态，积极寻求第二增长曲线。

    二、经营情况的讨论与分析

    2025年上半年，公司持续聚焦通用动力机械产品、高压清洗机和储能产品的核心业务发展，坚持以市场为导向，以客户需求为中心，不断加大研发创新力度，提升产品品质和服务水平，客户拓展取得成效，在手订单显著增加，实现了营收规模与经营利润的稳步增长。

    公司将坚持以“技术自主化、品牌全球化、运营本土化”三位一体战略，推动全球化布局，构建从产品力到品牌价值的完整生态链，以中国智造打造世界级行业标杆品牌，实现公司长期可持续发展。

    报告期内，公司在手订单充足，公司实现营业收入130714.69万元，较上年同期增长29.97%；归属于上市公司股东的净利润14047.42万元，较上年同期增长64.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润13954.25万元，较上年同期增长52.67%。公司发展迈上新的台阶。

    未来，公司将继续秉承“绿色、科技、创新”的经营理念，坚持以市场为导向，以客户需求为中心，不断加大研发创新力度，提升产品品质和服务水平，努力发展成为全球领先的智能制造企业，并向着将“绿田LUTIAN”打造成客户首选品牌的目标持续迈进。同时加强团队建设，吸引和培养更多优秀的专业人才，为公司的发展注入新的活力，持续优化内部管理流程，提高运营效率、降低成本，增强公司综合竞争力，并以更加开放的姿态，加强与各界的合作与交流，寻求更多的发展机遇，实现互利共赢。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司一直将“努力，让客户感动”作为发展经营宗旨，围绕客户需求、用户体验和行业发展要求，不断改进产品制造工艺、研发新产品系列和提高售后服务能力。凭借准确的市场定位、精细化的生产和专业的技术服务，对标国际高标准和高水平，与国际领先技术接轨，使得公司在行业内具备了较强的竞争优势。

    2023年7月，公司检测中心取得了“中国合格评定国家认可委员会（CNAS）”颁布的实验室认可证书。公司检测中心已具备国家及国际认可的检测能力，并具备对外承接获CNAS认可的能力范围内（主要包括通用小型汽油机、发电机、电动机、高压清洗机领域）的检测项目的能力。

    同时，公司实验室还具备ISO/IEC17025国际标准的检测能力，提供的数据是一次检测全球互认。

    2023年10月，公司获评“浙江省级绿色低碳工厂”荣誉称号，2024年度公司获评“国家绿色工厂”“浙江省节水型示范企业”，今后将持续加大绿色低碳发展投入，提升生产设备效率，优化生产工艺，提高生产的数字化赋能，为绿色低碳发展贡献企业力量。

    （1）技术研发优势

    公司自成立以来，一直致力于通用动力机械产品及高压清洗机的自主研发和创新，是国家高新技术企业，公司“绿田发电设备与清洗机械研发中心”是省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院、省级企业技术中心。在二十多年的发展经营过程中，公司依托专业实验室、先进检测设备以及精益的制造工艺，对市场需求进行成套化、模块化、智能化研究和开发，积极寻找产品解决方案，不断丰富了产品系列并扩大了市场份额。

    ①通用动力机械产品方面

    公司经过多年研发积累，充分掌握了排放控制技术、噪音控制技术、轻量化技术、热平衡技术、变频技术等核心技术，并根据产品设计、过程设计、验证及PLT一致性控制的需求组建了包括排放标准检测、安规测试、性能测试、耐久测试等在内的国际化水平实验室，在紧跟国际标准提升产品环保、节能、安全性能方面具有较强自主研发能力。2013年公司“便携式环保型发电机”通过浙江省重点技术创新专项，2015年公司“节能减排型涡流式单缸风冷柴油机”取得国家火炬计划项目证书，2022年公司自主研发的“通用电喷汽油机LT170F”，成功入选国家工业和信息化部发布的《国家工业和信息化领域节能技术装备推荐目录（2022年版）》。公司企业标准《Q/LTN4a001-2023》荣获国家级2023年“领跑者”称号。

    ②高压清洗机方面

    公司充分掌握了高压泵流体控制技术、水冷机芯技术、节能高效控制技术、无负载起动和关枪停机组合技术、易拆卸连接技术和智能化控制技术等核心技术，并建立了包括耐久实验室、防水实验室、温升实验室、冷热水交替实验室、高低温实验室、电机实验室、附件实验室、内燃机动力高压清洗机综合实验室等在内的国际标准化质量检验实验室，确保新产品的研发设计在寿命、防水、整机效率、承压等方面都能达到行业先进水平。2023年，公司自主研发的电机动力清洗机获得浙江制造认证。2024年，公司作为主要起草单位，参与了国家标准《小型高压清洗机GB/T45165-2024》的制定。

    （2）生产工艺优势

    公司凭借多年的生产经营积累和技术研发创新，通过工程设计、工艺优化、节能减排等方面的持续跟踪，同时积极推进“机器换人”和“两化融合”，引进先进的自动化加工中心、生产流水线、检测设备，采用全自动超声波清洗、自动拧紧、自动检漏、自动对接测功、红外线防错、机器人码垛、条码管理等生产管理体系，实现了生产制造的机械化、自动化、信息化发展。

    2024年，公司申报的“内燃机生产线自动化技改项目”荣获“浙江省生产制造方式转型示范项目”。该项目依托公司在通用动力机械产品设计制造方面的技术储备，对通用动力机械产品的制造过程进行数字化、智能化技术改造，有效提升生产效率和产品质量，缩短产品生产周期。

    （3）质量控制优势

    公司综合制定了严格的产品质量标准及检验规范，并配备了先进的质量检验设备，实行研发、采购、生产全流程、可追溯的质量控制管理体系，并在关键工序设置了首检、巡检、互检和终检环节，强有力的保证了规模化生产中产品质量的一致性。公司取得了ISO9001：2015质量管理体系认证，产品通过了GS认证、CE认证、CSA认证、CB认证、ROHS认证、欧V认证、EPA认证等，产品质量和性能获得了客户的普遍认可和信赖。

    （4）客户资源优势

    公司制定了全球化营销渠道策略，客户网络覆盖了欧洲、南美、北美、非洲、中东、东南亚等上百个国家和地区，通过与各国家和地区的知名经销商贴牌和自主品牌销售相结合、为国际知名品牌商提供代工生产的经营模式进行市场开发和渗透。公司始终贯彻“流程简易、响应及时、服务周到”的原则，凭借可靠的产品质量和完善的售后服务，在全球范围内与众多客户建立了稳定的业务合作关系。

    针对国内市场，公司线下销售网络已覆盖全国绝大多数城市和地区，聚集了一批具有忠诚度和信任度的下游客户。同时，公司与时俱进拥抱变化，突破了传统模式，布局互联网，与终端消费者建立零距离的沟通渠道，让公司的业务模式及价值体现更丰富、多元化，以“电商+内容营销”模式精准触达消费者，实现品牌声量与市场渗透率的双重提升。

    （5）品牌优势

    公司自开展出口业务以来，专注于打造通用动力机械产品和高压清洗机自主品牌，产品获得了客户广泛认可和市场影响力。公司“Lutian”商标被认定为中国驰名商标、浙江出口名牌，“绿田”被授予浙江省知名商号，Lutianan发电机被认定为浙江名牌产品。

    （6）生产规模优势

    公司系国内实现通用动力机械和高压清洗机规模化生产的企业之一，具有较为明显的规模优势。在原材料采购方面，通过批量采购提高对供应商的议价能力，降低采购成本；在生产方面，规模化生产有利于摊薄制造成本，降低单位产品生产成本；在资源配置方面，规模化有助于公司实现更为高效的资源利用，从而降低公司的运营成本，使公司产品具有较强的市场竞争力。

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