微盟集团（02013.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期微盟集团（02013.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

报告期内,订阅解决方案收入约为人民币4.38亿元,同比下降10.1%,主要是我们在2024年削减低质量订阅业务,带来2025年上半年订阅收入递延部分的减少约人民币0.30亿元,订阅解决方案收入环比企稳回升。付费商户数59,149,同比下降13.9%,每用户平均收入上升4.5%至人民币7,402元。智慧零售方面,我们实现收入约为人民币2.86亿元,同比下降6.1%,主要原因系受外部宏观环境影响,现有客户经营收缩导致需求阶段性延后以及新客户预算受限导致拓展遇阻。智慧零售收入占订阅解决方案收入65.2%,商户数量达到7,323家,其中品牌商户达1,227家,品牌商户的每用户平均订单收入为人民币17.9万元。
      2025年上半年,以‘零售+企微’和‘零售+企微+会员’为代表的一体化解决方案正越来越收到客户的认可,使用我们智慧零售的客户GMV同比增长13.4%,亿级GMV账号数同比增长60%、百万级GMV账号数同比增长34%。集团型企业多品牌合作、多业务线合作趋势上扬,多账号合作客户数同比增长22.2%,多账号合作客户收入同比增长19.3%。我们在大客市场影响力进一步提升,在中国时尚零售百强中占比48%,商业地产百强占比50%,连锁便利店百强占比42%。
      基于智慧零售解决方案的核心能力,我们升级同城业务,通过‘技术优化履约链路+场景化运营赋能’双轮驱动,帮助商家紧抓即时零售业务机遇;我们亦布局本地生活行业,推出‘宠物行业解决方案’,构建‘DTC销售闭环+私域深度运营+全域内容赋能’三位一体增长模型。我们的智慧购百解决方案持续迭代,为商业综合体构建多维数字化底座,在会员全生命周期运营、商业数据智能分析、资产安全管控、数据统计分析等核心模块形成完整解决方案,已成功服务于保利商旅、新城控股集团、开元集团、武商集团等多家头部客户。
      我们积极探索国际化机遇,我们的一站式电商增长解决方案Markivo已成为Shopify的应用服务商,并推出多款付费及免费电商应用套件,包括智能折扣、免邮、裂变推荐和客户管理等功能;我们旗下海鼎不仅协助原有客户拓展东南亚及欧美业务,亦新拓展3家面向泰国、印尼市场的中国出海企业和1家位于大洋洲的海外超市客户,并获全球化产业智库霞光社颁发‘WAVE2025优秀品牌出海服务商’称号。

业务展望：

1.全面拥抱AI,推进AIAgent应用落地
      持续加大AI技术在SaaS和精准营销领域的应用场景拓展,通过AI产品矩阵WAISaaS,WAIPro、WIME等产品,全面帮助商家提升经营策略规划、运营效率及业务管理能力、营销内容创作等多个维度的经营能力,推进AIAgent在电商零售、本地生活及精准营销领域的应用落地,WIME亦将接入WPS等超级应用提升商业化空间。
      2.长耕微信电商生态
      长期全面布局微信电商生态,持续优化微盟x微信小店一体化解决方案,提升商家运营效率和用户体验;布局推客板块撬动社交分销覆盖范围,提升推客的转化效率和用户黏性;结合「一起买」、「送礼物」等社交电商功能帮助商家低成本获取流量并精准转化客户,提升用户参与度和复购率;发力视频号MCN业务,通过直播带货、短视频种草,结合达人推荐与互动,助力商家实现品牌曝光与销售增长。
      3.拓展多渠道商业机遇
      进一步挖掘多渠道生态的商业潜力,在SaaS方面,除了既有的微信渠道,我们将继续深化抖音、华为鸿蒙、美团、小红书、支付宝等多个平台商业机遇,布局并构建公域平台与小程序业务的融合能力,为企业全域统一运营提供系统基建,助力商家加强多渠道一体化管理及运营能力;在精准营销方面,过去两年新拓展了小红书和快手渠道,并取得了飞速增长,在2025年第四季度及明年,我们将积极拓展抖音渠道,预计将为商家解决方案带来全新的增长动力。
      4.发力本地生活市场
      本地生活场景成为新蓝海市场,微盟将重点加码该领域,加大对线下本地「商品、门店服务、体验」类业务场景的系统支撑能力建设,通过行业赋能与生态合作整合各方资源,打通多渠道流量并为商家提供包括会员运营、精准营销等多维能力,推动本地生活领域加速数智化升级与业务增长。
      5.积极探索国际化
      进一步拓展北美等成熟海外市场,Markivo已成为Shopify的应用服务商,围绕商家在营销推广、电商独立站建设等多方面业务需求,依托深厚行业积累和技术经验推动AI应用能力出海;同时,微盟国际推出微盟出海业务,致力于帮助中国品牌走向世界,微盟出海基于多年SaaS技术沉淀及客户积累,结合丰富的海外营销媒介投放能力与经验,为商家提供AI快速建站,多渠道引流及品牌谘询服务;此外,进一步推动旗下海鼎业务在海外市场的拓展与成长,以国内优质新消费商家出海为基本盘,深入研究东南亚与中东地区商业逻辑、消费者偏好、本地化运营策略,形成正向反馈,并逐步渗透、拓展海外本土商家。

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