松原安全（300893）：2025年中报显示收入增长强劲但需关注现金流与债务状况

近期松原安全（300893）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

松原安全（300893）发布的2025年中报显示，公司在报告期内实现了显著的收入增长。截至本报告期末，公司营业总收入为11.48亿元，同比上升42.87%；归母净利润为1.61亿元，同比上升30.85%；扣非净利润为1.5亿元，同比上升26.63%。第二季度单季营业总收入为6.12亿元，同比上升40.77%；归母净利润为8785.27万元，同比上升41.03%。

主营业务构成

公司主营业务收入主要来源于安全带、气囊、方向盘及其他产品。其中，安全带收入为6.76亿元，占主营收入的58.90%，毛利率为33.62%；气囊收入为2.99亿元，占主营收入的26.09%，毛利率为19.38%；方向盘收入为1.48亿元，占主营收入的12.88%，毛利率为16.25%；其他产品收入为2435.21万元，占主营收入的2.12%，毛利率高达72.27%。

关键财务指标

尽管收入增长强劲，但公司的部分财务指标表现一般。毛利率为28.59%，同比减少5.15%；净利率为14.06%，同比减少8.41%。三费占营收比为6.37%，同比减少2.3%。每股净资产为4.47元，同比减少12.46%；每股经营性现金流为0.22元，同比减少51.94%；每股收益为0.51元，同比减少7.27%。

应收账款与现金流

本报告期，公司应收账款上升至10.28亿元，同比增幅达41.52%。虽然应收账款与销售收入同趋势上升，且未见大额逾期情况，但应收账款占利润的比例高达394.68%，需引起关注。此外，经营活动产生的现金流量净额同比减少32.66%，每股经营性现金流同比减少51.94%，表明公司在现金流管理方面存在一定的压力。

债务状况

公司有息负债为11.72亿元，同比增加56.61%，有息资产负债率为34.61%。短期借款同比增加33.99%，长期借款同比减少5.51%。公司货币资金为1.89亿元，同比增加14.04%，但货币资金与流动负债的比例仅为23.31%，显示出公司在债务偿还能力方面的潜在风险。

总结

总体来看，松原安全在2025年上半年实现了显著的收入增长，特别是在安全带和气囊等核心产品的推动下。然而，公司需密切关注现金流和债务状况，以确保未来的可持续发展。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。