蓝晓科技（300487）2025年中报：盈利能力增强，主营收入结构稳定

近期蓝晓科技（300487）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

蓝晓科技（300487）于2025年发布的中期报告显示，尽管营业总收入为12.47亿元，较去年同期下降了3.64%，但公司的归母净利润达到了4.45亿元，同比增长10.01%。扣除非经常性损益后的净利润为4.36亿元，同比增长11.08%。这表明公司在盈利能力方面有所增强。

盈利能力分析

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为6.71亿元，同比上升1.06%，归母净利润为2.51亿元，同比上升7.0%。扣非净利润为2.46亿元，同比上升8.1%。此外，公司的毛利率为51.26%，同比增加了7.96%，净利率为35.97%，同比增加了13.66%。这些数据显示出公司在成本控制和运营效率方面的改善。

费用控制

公司在费用控制方面表现出色，销售费用、管理费用、财务费用总计为6099.51万元，三费占营收比为4.89%，同比减少了22.56%。这反映了公司在费用管理上的优化措施取得了成效。

主营业务构成

主营收入中，吸附分离材料贡献最大，收入为10.07亿元，占总收入的80.71%，毛利率为54.27%。系统装置收入为1.83亿元，占总收入的14.70%，毛利率为32.44%。技术服务和其他业务分别贡献了2.95%和1.63%的收入，毛利率分别为59.30%和57.36%。从地区分布来看，国内收入为9.33亿元，占总收入的74.79%，国外收入为3.15亿元，占25.21%。

现金流与资产负债

经营活动产生的现金流量净额同比增长36.5%，每股经营性现金流为0.57元，同比增长35.79%。货币资金为23.24亿元，同比增长5.99%。应收账款为7.41亿元，同比减少1.85%。有息负债为4.85亿元，同比增长7.92%。

发展前景

蓝晓科技作为国内吸附分离材料与技术行业的龙头企业，拥有强大的研发能力和广泛的市场应用。公司在盐湖提锂、生命科学、水处理及超纯化等领域取得了显著进展，未来有望继续受益于新兴领域的需求增长。同时，公司持续进行产能建设和技改优化，提升生产管理水平，注重研发投入，扩充人才梯队，为未来的可持续发展奠定了坚实基础。

需关注事项

尽管公司整体财务状况良好，但仍需关注应收账款状况，当前应收账款与利润的比例已达到94.08%，可能对公司现金流产生一定影响。

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