信立泰（002294）：2025年中报显示业绩稳步增长，但需关注应收账款与现金流

近期信立泰（002294）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

信立泰（002294）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到21.31亿元，同比上升4.32%；归母净利润为3.65亿元，同比上升6.1%；扣非净利润为3.47亿元，同比上升3.93%。第二季度表现尤为突出，营业总收入为10.69亿元，同比上升12.3%；归母净利润为1.65亿元，同比上升14.55%；扣非净利润为1.55亿元，同比上升16.98%。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：75.31%，同比增加5.89%。
• 净利率：17.61%，同比增加4.51%。
• 每股收益：0.33元，同比增加6.45%。

成本与费用

• 三费占营收比：45.39%，同比增加8.61%。
• 销售费用、管理费用、财务费用总计：9.67亿元。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：0.38元，同比减少20.19%。
• 货币资金：8.57亿元，同比减少8.65%。
• 有息负债：1.81亿元，同比增加680.06%。

应收账款与现金流

报告期末，信立泰的应收账款为7.01亿元，同比增加31.14%，应收账款占利润比例高达116.56%，表明公司需关注应收账款的回收情况。此外，每股经营性现金流为0.38元，同比减少20.19%，显示出公司在现金流管理方面存在一定压力。

主营业务构成

产品分类

• 制剂：收入17.41亿元，占比81.69%，毛利率79.56%。
• 器械：收入1.82亿元，占比8.54%，毛利率83.62%。
• 原料：收入1.53亿元，占比7.17%，毛利率30.61%。
• 其他：收入5528.76万元，占比2.59%，毛利率37.77%。

地区分布

• 华东地区：收入9.43亿元，占比44.24%，毛利率78.85%。
• 其他地区：收入5.35亿元，占比25.13%，毛利率73.47%。
• 华北地区：收入3.32亿元，占比15.58%，毛利率75.74%。
• 华南地区：收入3.21亿元，占比15.06%，毛利率67.57%。

发展回顾与展望

报告期内，信立泰在高血压领域的产品组合不断丰富，信超妥、复立安等新产品获批上市，成为业绩增长的核心支柱。公司研发投入5.42亿元，占营收比重25.43%，多个创新药和医疗器械项目进入临床或审评阶段。尽管公司业绩稳步增长，但需关注应收账款的回收情况以及现金流管理，以确保公司未来的可持续发展。

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