ST中迪（000609）2025年中报：业绩下滑显著，现金流及债务压力增大

近期ST中迪（000609）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营业绩概览

ST中迪（000609）发布的2025年中报显示，公司营业总收入为1.34亿元，同比下降52.39%；归母净利润为-8484.67万元，同比下降13.53%；扣非净利润为-8069.5万元，同比下降18.84%。第二季度单季营业总收入为1.34亿元，同比下降45.11%；归母净利润为-5583.89万元，同比下降35.34%；扣非净利润为-5206.86万元，同比下降46.74%。

盈利能力分析

公司的盈利能力显著下降。毛利率为0.1%，同比减少89.85%；净利率为-63.36%，同比减少138.48%。每股收益为-0.28元，同比减少12.0%。这些数据表明公司在主营业务上的盈利能力大幅减弱。

成本费用分析

本报告期ST中迪的三费（销售费用、管理费用、财务费用）占比上升明显，总和占总营收的比例为60.21%，同比增加160.28%。财务费用变动幅度为39.18%，主要原因是本期三峡银行逾期借款产生的罚息、复利以及加倍的迟延履行判决期间的债务利息较上年同期增加，以及“中迪·花熙樾”项目保交楼借款利息本期不再资本化。

现金流与债务状况

公司经营活动产生的现金流量净额为0.04元/股，同比减少48.24%。货币资金为5538.24万元，同比减少3.61%。有息负债为7.06亿元，同比增加8.08%。公司现金流状况不容乐观，货币资金/流动负债仅为4.33%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.67%。有息资产负债率已达37.11%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达20.68%，财务费用/近3年经营性现金流均值已达328.9%。

主营业务构成

公司主营业务收入几乎全部来自房地产开发，收入为1.34亿元，占比99.87%，但主营利润为-4.6万元，毛利率为-0.03%。其他业务收入为17.42万元，占比0.13%，毛利率未披露。

发展回顾与展望

报告期内，公司撤销了退市风险警示，但仍继续被实施其他风险警示。公司下属房地产项目“中迪·绥定府”完成了5、6号楼的完工交付，实现营业收入12,979.44万元。另一子公司达州中鑫开发建设的“中迪·花熙樾”住宅项目已开发完毕，报告期内实现销售、租赁收入393.53万元。公司将继续推动房地产业务，并寻找新的投资业务机会。

总体来看，ST中迪在2025年上半年面临较大的经营压力，业绩下滑显著，现金流及债务压力增大，需密切关注其后续的经营改善措施和债务化解进展。

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