新洁能（605111）2025年中报：营收与净利润稳健增长，但扣非净利润下滑

近期新洁能（605111）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

新洁能在2025年中报中披露，截至报告期末，公司营业总收入为9.3亿元，同比增长6.44%；归母净利润为2.35亿元，同比增长8.03%；扣非净利润为2.07亿元，同比下降3.22%。这表明公司在报告期内实现了营收和净利润的增长，但扣非净利润有所下滑。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为4.81亿元，同比下降4.21%；归母净利润为1.27亿元，同比增长7.88%；扣非净利润为1.03亿元，同比下降21.02%。这显示出公司在第二季度的营收有所下降，但归母净利润仍保持增长，而扣非净利润则出现较大降幅。

盈利能力

新洁能在报告期内的盈利能力有所提升，毛利率为35.8%，同比增加0.06%；净利率为25.1%，同比增加1.53%。尽管毛利率和净利率均有所提高，但扣非净利润的下降反映出公司在非经常性损益方面的波动。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为3204.76万元，三费占营收比为3.45%，同比增加192.96%。费用的大幅增加主要是由于销售提成增加、对销售人员和管理人员的激励导致的股份支付费用，以及利息收入减少。

现金流与资产负债

公司的货币资金为27.18亿元，同比增长37.24%；应收账款为2.99亿元，同比增长39.33%；有息负债为110.68万元，同比增长39.51%。每股经营性现金流为0.38元，同比增长72.2%。这些数据显示公司在现金流管理和应收账款回收方面表现出色。

主营业务构成

从主营业务构成来看，功率器件仍是公司最主要的收入来源，收入为8.92亿元，占主营收入的95.96%，毛利率为35.15%。芯片和IC产品的收入分别为2377.7万元和1045.03万元，毛利率分别为48.48%和42.06%。其他业务收入为333.05万元，毛利率高达99.00%。

行业与市场

新洁能主要从事MOSFET、IGBT等半导体芯片、功率器件和功率模块的研发设计及销售。公司在国内率先构建了IGBT、屏蔽栅MOSFET、超结MOSFET、沟槽型MOSFET四大产品工艺平台，产品技术先进且系列齐全。公司产品广泛应用于新能源汽车及充电桩、光伏储能、AI服务器和数据中心等领域。

总结

总体而言，新洁能在2025年上半年实现了营收和净利润的稳健增长，但在扣非净利润方面有所下滑。公司毛利率和净利率的提升反映了其较强的盈利能力，但费用的大幅增加需要引起关注。公司在现金流管理和应收账款回收方面表现出色，主营业务结构稳定，产品技术先进，市场前景广阔。

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