中策橡胶（603049）：2025年中报显示营收增长但净利润下滑，需关注现金流与债务状况

近期中策橡胶（603049）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

中策橡胶（603049）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到218.55亿元，同比上升18.02%。然而，归母净利润为23.22亿元，同比下降8.56%。扣非净利润为22.67亿元，同比上升5.72%。从单季度数据来看，第二季度营业总收入为112.14亿元，同比上升18.94%，归母净利润为11.71亿元，同比上升4.93%，扣非净利润为11.41亿元，同比上升5.37%。

盈利能力

公司的毛利率为20.54%，同比减少8.01%；净利率为10.63%，同比减少22.52%。这表明尽管公司营收有所增长，但盈利能力有所减弱。三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计13.6亿元，占营收比例为6.22%，同比增加7.5%。

现金流与债务状况

公司每股经营性现金流仅为0.01元，同比减少99.22%，显示出公司在经营活动中的现金流状况较为紧张。货币资金为67.65亿元，同比增加131.58%，主要原因是收到募集资金。应收账款为75.12亿元，同比增加27.29%，占最新年报归母净利润的比例高达198.37%，需关注其回收风险。有息负债为132.04亿元，同比增加6.89%，有息资产负债率为25.51%，需关注债务偿还压力。

主营业务构成

从主营业务构成来看，境内市场收入为118.67亿元，占总收入的54.30%，毛利率为19.12%；境外市场收入为99.24亿元，占总收入的45.41%，毛利率为22.23%。境外市场的毛利率略高于境内市场。

发展战略与市场地位

公司作为国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一，产品广泛应用于乘用车、货车、客车、工程机械、特种车辆、电动车、摩托车、自行车等场景。公司持续推进电动商用车专用轮胎的研发，推出了一系列适配新能源汽车的轮胎产品。公司还积极拓展国际市场，在印尼、泰国等地稳步推进产能建设，进一步完善国内国际多点分布的产能格局。

总结

总体而言，中策橡胶2025年中报显示公司在营收方面实现了较快增长，但净利润出现下滑，盈利能力有所减弱。公司需特别关注现金流和债务状况，尤其是应收账款的回收风险和有息负债的压力。此外，公司在新能源汽车轮胎领域的布局和国际化战略值得继续关注。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。