波长光电（301421）2025年中报：收入增长但利润下滑，费用控制需加强

近期波长光电（301421）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

波长光电（301421）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.23亿元，同比上升17.79%；归母净利润为1423.47万元，同比下降50.57%；扣非净利润为1067.09万元，同比下降60.31%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为1.24亿元，同比上升15.44%；第二季度归母净利润为772.27万元，同比下降57.15%；第二季度扣非净利润为793.04万元，同比下降52.37%。

主要财务指标

• 毛利率：30.07%，同比减少16.05%
• 净利率：6.37%，同比减少57.84%
• 三费占营收比：17.18%，同比增加39.32%
• 每股净资产：10.25元，同比增加0.79%
• 每股经营性现金流：-0.02元，同比减少108.79%
• 每股收益：0.12元，同比减少52.0%

收入构成

产品分类

地区分部

财务指标变动原因

• 货币资金：减少73.78%，主要由于支付供应商货款增加、募投项目等固定资产投资。
• 存货：增加16.0%，因报告期后期商品发货较多，期末未到验收期的发出商品增加。
• 在建工程：增加70.85%，因报告期公司自建项目建设投入。
• 销售费用：增加30.9%，因业务宣传、员工股权激励增加。
• 管理费用：增加29.55%，因高端及储备管理人员工资、募投项目固定资产折旧与摊销费用、顾问咨询、服务费增加。
• 财务费用：增加92.64%，因募集资金购买投资收益类理财产品增加，银行利息收入减少。
• 所得税费用：减少59.24%，因本期利润总额下降，计提税金减少。
• 经营活动产生的现金流量净额：减少108.79%，因支付供应商货款增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：增加67.01%，因现金理财产品赎回增加以及对应投资收益增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：增加69.84%，因现金分红减少。
• 现金及现金等价物净增加额：增加63.15%，因支付供应商货款增加以及上期使用募集资金购买理财产品导致净增加额减少较多。

发展回顾与展望

波长光电是国内精密光学元件、组件的主要供应商，专注于工业激光加工、红外热成像及消费级光学领域。2025年上半年，公司深化“光学+”发展战略，重点布局半导体及泛半导体领域市场，实现营业收入2.23亿元，同比增长17.79%。尽管收入增长，但净利润同比下降50.57%，主要原因是人才储备、股权激励、展会费用增加及产品结构变化导致毛利率下降。

总结

波长光电2025年中报显示，公司在收入方面实现了较为可观的增长，但净利润却出现了显著下滑。费用控制成为公司当前亟待解决的问题，尤其是销售费用、管理费用和财务费用的大幅上升，对公司的盈利能力产生了较大影响。未来，公司需要进一步优化成本结构，提升毛利率，以确保盈利水平的稳定和可持续发展。

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