易点天下（301171）：2025年中报显示营收显著增长但现金流和应收账款需关注

近期易点天下（301171）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

易点天下（301171）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入达到17.37亿元，同比上升59.95%。归母净利润为1.44亿元，同比上升8.81%。然而，扣非净利润为1.16亿元，同比下降7.47%。这表明公司在主营业务之外的收入有所下降。

单季度数据

第二季度营业总收入为8.08亿元，同比上升33.52%；归母净利润为8757.44万元，同比上升7.06%；扣非净利润为5472.63万元，同比下降30.29%。这显示出公司在第二季度的主营业务盈利能力有所减弱。

主要财务指标

• 毛利率：17.74%，同比减少16.01%。
• 净利率：8.07%，同比减少32.62%。
• 三费占营收比：4.85%，同比减少0.5%。
• 每股净资产：7.76元，同比增加4.87%。
• 每股经营性现金流：0.08元，同比减少70.41%。
• 每股收益：0.3元，同比增加7.14%。

应收账款与现金流

本报告期，易点天下的应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达406.69%。此外，经营活动产生的现金流量净额同比减少70.41%，这表明公司在现金流管理方面存在一定的压力。

主营收入构成

• 效果广告营销服务：收入16.78亿元，占主营收入的96.62%，毛利率为15.41%。
• 广告销售代理服务：收入5014.98万元，占主营收入的2.89%，毛利率高达93.29%。
• 电商行业：收入5.44亿元，占主营收入的31.34%，毛利率为12.01%。
• 境外市场：收入14.35亿元，占主营收入的82.64%，毛利率为20.47%。

发展回顾与展望

易点天下是一家专注于出海营销领域的营销科技公司，深耕出海服务十余年，覆盖全球220多个国家和地区。2025年上半年，公司在技术创新与全球化服务方面持续发力，获得多项权威奖项。尽管公司在营业收入方面取得了显著增长，但现金流和应收账款状况需要引起重视，以确保公司的稳健发展。

财务分析总结

易点天下2025年中报显示，公司在营业收入方面实现了显著增长，但扣非净利润和现金流表现欠佳。应收账款占比较高，可能对公司未来的资金周转带来一定风险。公司需要进一步优化现金流管理和应收账款回收机制，以确保可持续发展。

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