百通能源（001376）2025年中报：营收与利润双降，但毛利率和净利率有所提升

近期百通能源（001376）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

百通能源（001376）于2025年发布了中期报告。报告显示，截至本报告期末，公司营业总收入为5.26亿元，同比下降8.36%；归母净利润为9882.9万元，同比下降7.32%；扣非净利润为8881.14万元，同比下降10.32%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为2.55亿元，同比下降11.39%；第二季度归母净利润为4818.45万元，同比下降15.62%；第二季度扣非净利润为4580.47万元，同比下降15.0%。

盈利能力

尽管营业收入和净利润有所下降，但百通能源的盈利能力有所提升。本报告期毛利率为33.36%，同比增加了5.84个百分点；净利率为18.78%，同比增加了1.11个百分点。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。

费用控制

报告期内，公司的销售费用、管理费用、财务费用总计为5107.25万元，三费占营收比为9.71%，同比增加了17.8%。销售费用大幅增长211.48%，主要原因是公司增强了市场开拓力量，人员薪酬费用增加。财务费用则下降了47.74%，主要是由于公司借款利息费用下降。

资产状况

公司的货币资金为7115.63万元，较去年同期减少了73.77%，主要原因是投资活动净现金流出和筹资活动净现金流出增加。应收账款为1486.3万元，同比下降26.86%，主要原因是公司收回了主要客户的应收账款。有息负债为1.19亿元，同比减少了52.66%，主要原因是公司偿还了银行借款。

主营业务构成

从主营业务构成来看，蒸汽业务收入为4.71亿元，占主营收入的89.46%，毛利率为30.50%；电力业务收入为5327.36万元，占主营收入的10.12%，毛利率为56.11%；其他业务收入为219.5万元，占主营收入的0.42%，毛利率高达94.14%。

从地区分布来看，江苏地区的收入最高，为2.91亿元，占主营收入的55.31%，毛利率为39.48%；其次是山东地区，收入为1.23亿元，占主营收入的23.35%，毛利率为31.31%。

现金流

每股经营性现金流为0.38元，同比增长5.12%。现金及现金等价物净增加额大幅减少703.37%，主要原因是偿还借款及购买银行理财产品。

总结

总体而言，百通能源2025年中报显示公司营业收入和净利润有所下降，但毛利率和净利率有所提升，显示出公司在成本控制方面的努力。然而，货币资金的大幅减少和销售费用的激增也值得关注。

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