恒逸石化（000703）：2025年中报显示营收与利润下滑，现金流和债务状况需关注

近期恒逸石化（000703）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

恒逸石化（000703）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为559.6亿元，同比下降13.59%；归母净利润为2.27亿元，同比下降47.32%；扣非净利润为1.49亿元，同比下降35.2%。第二季度单季营业总收入为287.92亿元，同比下降13.04%，但归母净利润为1.75亿元，同比上升953.93%，扣非净利润为1.41亿元，同比上升269.9%。

主要财务指标

利润率与费用率

• 毛利率：4.31%，同比增加4.45%
• 净利率：0.48%，同比减少44.11%
• 三费占营收比：3.69%，同比增加12.25%

每股指标

• 每股净资产：6.4元，同比减少2.75%
• 每股经营性现金流：-0.05元，同比减少286.41%
• 每股收益：0.07元，同比减少46.15%

现金流与债务状况

• 经营活动产生的现金流量净额：同比减少286.42%，主要由于采购支付节奏影响，2025年初支付原油采购款同比增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：同比减少297.74%，主要由于支付项目工程设备款增加。
• 筹资活动产生的现金流量净额：同比减少87.57%，主要由于融资相关保证金增加。

• 现金及现金等价物净增加额：同比减少245.37%，综合经营活动、投资活动、筹资活动现金流量变动影响。

• 货币资金：120.97亿元，同比减少14.96%

• 有息负债：711.74亿元，同比增加2.55%

主营收入构成

• 涤纶丝：253.4亿元，占主营收入45.28%，毛利率4.30%
• 炼油产品：137.56亿元，占主营收入24.58%，毛利率1.61%
• 化工产品：55.56亿元，占主营收入9.93%，毛利率13.40%
• 供应链服务：40.14亿元，占主营收入7.17%，毛利率3.85%
• 切片：35.07亿元，占主营收入6.27%，毛利率2.68%
• PTA：29.97亿元，占主营收入5.36%，毛利率2.32%
• PIA：7.9亿元，占主营收入1.41%，毛利率5.23%

发展回顾与展望

恒逸石化是全球领先的“炼油—化工—化纤”全产业链一体化龙头企业，拥有800万吨/年炼化设计产能、2,150万吨/年参控股PTA产能、1,325万吨/年参控股聚合产能、30万吨/年PIA设计产能及40万吨/年己内酰胺参股产能。公司通过建设“恒逸大脑”数据平台，实现聚酯产品全生命周期的数字化管理。

2025年上半年，全球经济整体平稳运行，石油化工行业积极推进转型升级，东南亚成品油市场存在较大缺口，预计到2026年供需缺口将继续扩大至6,800万吨。公司作为民营大炼化领域中唯一实现海外炼厂规模化运营的企业，文莱炼化项目一期是我国民营企业在海外最大的单体投资项目，未来有望迎来全新发展机遇。

财务健康度

根据证券之星价投圈财报分析工具显示，公司去年的ROIC为2.74%，资本回报率不强。净利率为-0.05%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。公司历史上财报相对一般，近10年中位数ROIC为5.81%，中位投资回报较弱。

关注点

• 现金流状况：货币资金/流动负债仅为22.97%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.24%
• 债务状况：有息资产负债率已达63.27%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达15.74%，流动比率仅为0.63
• 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达65.37%
• 应收账款状况：应收账款/利润已达3128.46%

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。